La sostenida expansión de los ingresos, el empleo y el gasto privado en América Latina lleva a los gestores de fondos a apostar por las acciones de empresas de consumo, especialmente las de Brasil y a México, mostró el jueves un sondeo realizado por Reuters, entre administradores de portafolios de todo el mundo.

En contraste, las acciones de las compañías de energía son las menos atractivas, ya que una desaceleración económica mundial podría afectar los precios de las materias primas y dañar la rentabilidad de los enormes proyectos petroleros en países como Brasil y Colombia.

Tradicionalmente, las acciones latinoamericanas han sido vulnerables a los cambios bruscos en la confianza de los inversionistas, y ahora han caído abruptamente ante el temor a una crisis bancaria en España y a la posible salida de Grecia de la zona euro.

Tras trepar un 14% en los tres primeros meses de este año, el índice MSCI de acciones de América Latina ha perdido cerca de un 18% este trimestre.

Los inversionistas globales abandonaron abruptamente las acciones en mayo y las posiciones en efectivo subieron a su mayor desde comienzos del 2010, según mostró un sondeo de colocación de activos globales de la agencia.

Pese a esa extrema volatilidad, en los próximos años los inversionistas podrían beneficiarse del favorable panorama para los negocios vinculados al consumo privado en América Latina.

El gasto familiar representa cerca de un 60% de la economía brasileña, que ya superó a Gran Bretaña y es ahora la secta más grande del mundo.

El sondeo mostró que un 47.5% de los fondos consultados coloca al sector de consumo discrecional entre sus favoritos para invertir en la región, mientras que un 44.3% mencionó al sector de consumo masivo.

El sector de consumo discrecional incluye a compañías que ofrecen productos y servicios que no representan necesidades básicas. Se trata por ejemplo de restaurantes y minoristas de productos de lujo.

Los productos de consumo básico son los alimentos, las bebidas y los productos para el hogar, que tienen una demanda relativamente sostenida e inflexible.

Años de crecimiento económico sostenido han sacado a millones de latinoamericanos de la pobreza y han expandido la clase media, lo que impulsa la demanda por alimentos procesados, ropa, entretenimiento y un amplio rango de otros bienes y servicios.

Energía, menos atractivas
Un 36.1% de los fondos consultados dijo que las compañías vinculadas a la energía están entre las menos buscadas, ya que la debilitada demanda global podría afectar los precios de las materias primas justo cuando las firmas locales invierten miles de millones de dólares en proyectos nuevos.

"El petróleo está destinado a caer, a menos que (se produzcan) factores exógenos como un posible conflicto en Oriente Medio, un desastre natural, algo que pudiera afectar la producción", dijo Sandra Petrovsky, directora de inversión de Votorantim Asset Management.

Petrobras, la petrolera brasileña controlada por el Estado, tiene el plan de inversión corporativo más grande del mundo, un programa de expansión a cinco años por 225,000 millones de dólares que apunta a explorar gigantescos campos.

Esos proyectos podrían convertir al país en uno de los principales productores de petróleo del mundo, junto con Arabia Saudita y Rusia.

Por otro lado, las acciones de entidades financieras figuran también entre las menos elegidas.
Un 32.8% de los gestores de fondos encuestados dijo que los bancos están entre las opciones de inversión que menos prefieren.

Los administradores de fondos destacaron que la cruzada del Gobierno brasileño para bajar las tasas de interés es uno de los principales lastres sobre el sector.

Los gestores de fondos mencionaron también la crisis de deuda de Europa como una fuente potencial de inestabilidad para las acciones bancarias.

Pero en general desestimaron la posibilidad de grandes riesgos para las instituciones de América Latina, una visión que comparten con autoridades locales como el presidente del banco central de México, Agustín Carstens, que así lo declaró durante un Foro sobre inversión en América Latina.

"Podría verse un impacto de la crisis europea debido a los miedos a una desaceleración global, pero no por un vínculo directo entre el sistema bancario local y la posible salida de Grecia de la zona euro o los problemas en Italia o España", dijo Marc Sauerman, gestor de fondos en J.Malucelli Investimentos, en Curitiba, Brasil.

La mayoría de los fondos fuera de América Latina mencionaron a Brasil y México como sus países favoritos para invertir dinero.

Argentina y Venezuela, que en los últimos años han nacionalizado empresas y han multiplicado la intervención y regulación de la economía, son consideradas como los menos atractivos para la inversión.

En el sondeo realizado por la agencia, participaron administradores de fondos en Estados Unidos, Europa, Japón y América Latina. El estudio fue realizado entre el 15 y el 30 de mayo.

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