Para poner fin a la crisis, los reguladores europeos deben emprender cuatro medidas decisivas, entre las que se encuentran: aumentar la compra de bonos por parte del Banco Central Europeo y brindar más datos acerca del fondo de rescate y restarle complejidad, señaló el BlackRock Investment Institute (BII).

A través de un comunicado, la compañía añade que debe llevarse a cabo una verdadera reestructuración de la deuda de Grecia, Portugal e Irlanda con pagarés de los acreedores privados por el 75%-80%, así como llevar a cabo la implementación de una disciplina fiscal que no obstaculice al crecimiento.

MEDIDAS CONTRA LA CRISIS
BlackRock puntualiza que la eurozona se dirige hacia una recesión superficial, por lo las medidas de austeridad afectarán aún más. Agregó que ll mayor riesgo es que un sistema bancario paralizado se agrave y alargue la recesión regional.

Una recapitalización bancaria y estabilización del mercado de deuda son, por lo tanto, cruciales para resolver la crisis, enfatiza.

Asimismo, informa que una recesión profunda en Europa podría impulsar un nuevo estímulo cuantitativo en Estados Unidos y el Reino Unido, y recortes a las tasas de interés en la eurozona.

PERSPECTIVA
Los mercados emergentes tienen mayor margen para recortar las tasas, pero ello podría impulsar de nuevo la inflación, por lo que aún se ve un crecimiento económico global positivo para el próximo año, aunque a niveles moderados, asegura la firma.

BlackRock afirma que los inversionistas se han alejado de la renta variable y se han refugiado en la seguridad de los bonos mejor calificados, por lo que los dos principales catalizadores para un retorno a activos de mayor riesgo serían una respuesta decisiva a la crisis europea y el relajamiento de la política restrictiva al crecimiento de China.

La renta variable global es atractiva debido al sólido crecimiento de las ganancias corporativas y a los pagos de dividendos superiores a los rendimientos de los bonos en mercados desarrollados, indica el BBI.

Finalmente, el reporte informa que para los bonos italianos y de otros países europeos periféricos, la compra por el Banco Central Europeo (BCE) es la forma más inmediata de restaurar la confianza y llevar los mercados a niveles normales.

fondos@eleconomista.com.mx