La volatilidad e incertidumbre en los mercados desarrollados no afectan el ánimo de emisores e inversionistas en las principales plazas bursátiles de América Latina.

Se prevé que en los cinco principales mercados (Brasil, México, Chile, Colombia y Perú) se concretarán por lo menos 24 debutantes en Bolsa, la cifra más alta desde la crisis de Lehman Brothers.

Como es tradición, la mayor cantidad de operaciones se dará en Brasil. En la principal economía regional, entre empresas ya inscritas y otras que lo harían en los próximos meses, las operaciones de este tipo sumarían nueve, un número similar al del 2011 y lejos aún de las 58 de hace cinco años.

EL IMÁN DE LA LIQUIDEZ

Aunque no se manejan cifras sobre el monto conjunto al que podrían ascender las salidas, deberían al menos igualar los obtenidos durante el año pasado, que ascendieron a 5,563.59 millones de dólares. Además, de concretarse la totalidad de estas operaciones, el 2012 se daría la mayor actividad en materia de aperturas desde el 2007, aunque aún por debajo en número y recaudación: el año anterior a la crisis se llegó a un verdadero récord, con más de 66 aperturas y recursos obtenidos por más de 30,000 millones de dólares.

La integración que han logrado las bolsas de Colombia, Perú y Chile —a través del mercado Mila— si bien no se ha convertido en una plataforma transaccional relevante (los montos que se han negociado son marginales, sólo 15 millones de dólares desde mayo del 2011), sí ha tenido la virtud de dar a conocer las acciones de los diferentes países, reconocen en los mercados.

En paralelo a este mayor conocimiento mutuo, esta integración ha generado un movimiento de alianzas, acuerdos o fusiones de corredores de Bolsa en la región. La prueba más reciente de este fenómeno es la compra de Celfin por parte del gigante brasileño BTG Pactual y las negociaciones que llevan adelante IM Trust con Banco de Crédito de Perú para una alianza.

En México, al ser uno de los mercados más expuestos a la incertidumbre por su cercanía con Estados Unidos, se ha aprovechado el buen arranque del año y la Bolsa acumula un avance de más de 3 por ciento.

Los analistas indican que las primeras previsiones para la Bolsa de México al cierre del 2012 apuntan hacia las 40,000 unidades, un rendimiento muy cercano a 8% anual. Aún así, las proyecciones son cautas a la hora de anticipar una salida a Bolsa, por lo que sólo dos firmas estarían en carpeta de comenzar a cotizar sus papeles en México: la tecnológica Mainbit y la petroquímica Alpek SA.

CHILE

Recuperar la confianza

En la mayoría de los casos no hay una confirmación clara, pero las aperturas a Bolsa en Santiago deberían aumentar con respecto a lo sucedido en el 2011.
La crisis internacional y las caídas bursátiles detuvieron muchas operaciones, pero no cambiaron las intenciones de cotizar en Bolsa.

Entre las más probables que debutarán en la Bolsa este año se cuenta la empresa portuaria SAAM, que debería formalizar a mediados de febrero el inicio de la operación. Otra es Tresmontes Lucchetti, obligada a abrirse en Bolsa en el mediano plazo.

En carpeta también se encuentra Titanium, que se prepara para debutar entre el segundo semestre de este año y el primero del próximo.

COLOMBIA

Aprovechar el dinamismo

El mercado colombiano debería recibir un nuevo impulso en materia de ofertas públicas iniciales, de la mano de la robustez que muestra la economía del país y su plaza bursátil.

Además de la perspectiva que tiene el mercado de que Falabella debute en la Bolsa, hay otras cuatro empresas que esperan el momento adecuado.

El atractivo más importante es que algunos sectores menos tradicionales comenzarían a tener presencia bursátil. Una de las empresas más llamativas es la cadena de gimnasios Bodytech. La construcción es otro sector interesado. En esta carrera, la delantera la tiene El Cóndor, dedicada principalmente a la infraestructura pública y privada.

PERÚ

Hay interés por los actores

El rally que ha tenido la Bolsa de Valores de Lima ha atraído las miradas de los inversionistas regionales y de Estados Unidos. A esto se suma la fuerza de la economía local, que se prevé que sea una de las que más crezca este año. Los resultados del 2011 lo avalan, con el PIB creciendo a un ritmo de 7 por ciento.

La petroquímica y productora de combustibles estatal Petroperú abrirá 20% de su propiedad a capitales privados, en una operación que debería concretarse en abril.

Además, se concretó la colocación de Cementos Pacasmayo. La firma del grupo Hochschild logró en el mercado de Nueva York 230 millones para sus planes de crecimiento hacia el 2016.

BRASIL

Con hambre internacional

La plaza de São Paulo es el mercado bursátil más grande de la región y tiene espacio para la llegada de nuevas empresas, algunas de las cuales son filiales de firmas multinacionales que ven en Brasil una oportunidad más estable de obtener recursos.

Una de las características de este año es el crecimiento del sector turismo, donde firmas como Azul Linhas Aéreas y las operadoras Brasil Travel y CVC esperan abrirse al mercado de la mano de la fusión de LAN y TAM.

El sector agrícola también tiene intenciones de cotizar en São Paulo. Y la banca, que ya tiene una fuerte presencia, podría profundizar sus inversiones, de cara a su expansión por el resto de la región.

Contenido de la Red Iberoamericana de Prensa Económica