SEMANA DEL 13 AL 17 DE MARZO
Calificaciones sobre calidad crediticia de estados y municipios
En los dos créditos contratados por Jalisco, la TOE registró un decremento debido al aumento observado en la tasa de referencia durante el último año.
Foto: Especial

Jalisco

Capacidad de cumplimiento

HR Ratings ratificó las calificaciones de “HR AA (E)” y “HR AA+”, con perspectiva Estable, del crédito contratado por Jalisco con Banobras por un monto inicial de 1,928.2 millones de pesos, de los cuales se dispusieron 1,911 millones, y la segunda escala fue para un crédito con Interacciones por un monto inicial de 665 millones de pesos.

Las calificaciones otorgadas para los dos créditos bancarios fueron resultado, principalmente, de los flujos futuros de la estructura, estimados por HR Ratings bajo escenarios de estrés cíclico y estrés crítico.

En el crédito con Banobras, en el periodo de estrés crítico se obtuvo una Tasa Objetivo de Estrés (TOE) de 79.7% (contra 83.6% en la revisión anterior), lo que significa que los ingresos asignados al pago de este crédito podrían disminuir 79.7% en un periodo de 13 meses con respecto al escenario de estrés cíclico, y aún serían capaces de cumplir con las obligaciones de pago del crédito.

En el segundo, se obtuvo una TOE de 88.4% (contra 89.8% correspondiente a la revisión de la calificación del año anterior).

En ambos casos, el decremento en la TOE se debe, principalmente, al aumento observado en la tasa de referencia durante el último año.

Municipio de Nuevo Laredo, Tamaulipas

Posición adecuada 
de liquidez

Standard & Poor’s confirma calificación de “mxA-”, del municipio de Nuevo Laredo, cambiando la perspectiva de Estable a Positiva.

La revisión de perspectiva de Estable a Positiva refleja la expectativa de la calificadora de que, durante los próximos 12 a 18 meses, Nuevo Laredo podría continuar con un desempeño presupuestal fuerte y una posición adecuada de liquidez.

El escenario que prevé Standard & Poor’s es positivo, en el que se asume que el municipio presentaría un superávit operativo mayor a 20% de sus ingresos operativos y un déficit por debajo de 5% de sus ingresos totales; uno de los principales retos consistiría en mantener el equilibrio presupuestal y contener el crecimiento del gasto operativo.

Se estima que el producto interno bruto per cápita de Nuevo Laredo se ubicó en 4,600 dólares en el 2016, por debajo del de sus pares y del nivel nacional de 8,400 dólares. Si bien el bajo nivel de riqueza representa una limitante para el crecimiento de los ingresos propios del municipio, al ser colindante con la frontera de Estados Unidos, Nuevo Laredo recibe transferencias equivalentes a dos terceras partes de sus ingresos operativos.

Municipio de Tepotzotlán, Estado de México

Perspectiva Estable

HR Ratings ratificó la calificación de “HR AA- (E)” con perspectiva Estable del crédito contratado por el Municipio de Tepotzotlán con Banobras por un monto inicial de 88 millones de pesos.

En el periodo de estrés crítico se obtuvo una TOE de 76.9% (vs 77.0% en la revisión anterior). Asimismo, la entidad debe cumplir con ciertas razones de finanzas públicas que, en caso de no cumplirse, el comité técnico del programa especial Fondo Estatal de Fortalecimiento Municipal (FEFOM) le podría instruir al Fiduciario utilizar hasta 50.0% de los recursos del FEFOM para destinarlos al pago anticipado del crédito.

Municipio de Capulhuac, Estado de México

Ratificación

HR Ratings ratificó la calificación de “HR AA- (E)” con perspectiva Estable del crédito contratado por el municipio de Capulhuac, Estado de México, con Banobras, por un monto inicial de 21 millones de pesos.

Las amortizaciones se realizan mediante pagos mensuales, consecutivos y crecientes a una tasa de 1.3%; el primer pago se realizó en enero del 2015 y el último sería en diciembre del 2029.

rafael.mejia@eleconomista.mx

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