En ocasiones anteriores hemos comentado la importancia de medir el desempeño de las siefores en un horizonte de tiempo adecuado, ya que la integración de sus portafolios de inversión está enfocada a maximizar el rendimiento de los recursos en el largo plazo.

¿Qué instrumentos integran los portafolios de inversión de las siefores actualmente?

Al cierre de diciembre del 2011 el portafolio de inversión agregado de las siefores se integra en 58.8% por bonos de deuda gubernamental de largo plazo; 17.9%, por deuda de largo plazo emitida por empresas mexicanas; 9.6%, por instrumentos de renta variable en mercados internacionales; 8.1%, por renta variable en el mercado local; 2.9%, por valores de deuda emitidos en mercados internacionales, y 2.7% por instrumentos estructurados (CKD y Fibras).

¿Cuál ha sido el crecimiento de los recursos desde diciembre del 2008?

Los recursos gestionados se han incrementado en casi 638,000 millones de pesos en los últimos 36 meses, pasando de 937,000 millones de pesos en diciembre del 2008 a 1 billón 575,000 millones de pesos en diciembre del 2011, lo que representa un crecimiento anual de 19% y un incremento acumulado de 68 por ciento.

El régimen de inversión ha evolucionado de forma importante en los últimos tres años, por lo que el portafolio de inversión se ha rebalanceado para aprovechar al máximo las oportunidades que estos cambios ofrecen. Destaca la incorporación de los instrumentos estructurados con una inversión cercana a 42,000 millones de pesos.

La inversión en instrumentos de renta variable (internacional y local) se ha incrementado en poco más de 175,00 millones de pesos, pasando de 11% del portafolio en diciembre del 2008 a 17.7% en diciembre del 2011.

El financiamiento a empresas mexicanas a través de instrumentos de deuda de largo plazo se ha incrementado 82% desde el 2008 para alcanzar cerca de 282,000 millones de pesos en diciembre del 2011. Actualmente, la inversión en proyectos productivos asciende a 452,000 millones de pesos y representa 29% del portafolio. La inversión está integrada en 62% por el financiamiento a empresas a través del mercado de deuda, 28% por la inversión a través de la BMV y 9% por instrumentos estructurados.

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