El diseño de las estrategias de inversión del ahorro para el retiro debe tomar en cuenta factores como el perfil demográfico y el horizonte para el retiro de los afiliados, así como características de los instrumentos financieros. Se destaca la familia de siefores como un mecanismo para alinear las necesidades de los afiliados con las cualidades de las diversas clases de activo autorizadas en el régimen de las siefores.

¿Cuántos fondos gestionan las afores y cómo definen el perfil del inversionista?

Las afores gestionan cinco fondos conocidos como siefores básicas (SB) con perfiles de inversión definidos en función de la edad y horizonte para el retiro de los afiliados cuyos recursos invierte:

SB5: para afiliados de 26 años de edad y menores, cuyo horizonte para el retiro en promedio es de 39 años.

SB4: para afiliados con edades entre los 27 y 36 años, cuyo horizonte para el retiro en promedio es de 33.5 años.

SB3: para afiliados con edades entre los 37 y 45 años, cuyo horizonte para el retiro es en promedio de 24 años.

SB2: para afiliados con edades entre los 46 y 59 años, cuyo horizonte para el retiro es en promedio de 8.5 años.

SB1: para afiliados con 60 años de edad y mayores, su horizonte de retiro es menor a cinco años.

¿De acuerdo con su perfil de inversión cómo se clasifican los cinco fondos?

En función de los afiliados y el régimen de inversión, se clasifican los cinco fondos en dos categorías que se mencionan en seguida:

1.- Diversificación: fondos 5, 4 y 3, donde los afiliados en promedio tienen un horizonte para el retiro de 32 años, por lo que se canaliza la inversión de los recursos a clases de activo que maximizan el rendimiento esperado en el largo plazo. Ya la inversión permite hacer frente a los efectos de la volatilidad de corto plazo. Conforme se acota el horizonte para el retiro, la inversión de los fondos en activos con más volatilidad se reduce.

2.- Transición al retiro: fondos 2 y 1, cuyos afiliados en promedio tienen un horizonte para el retiro de 6.8 años. La inversión de estos fondos busca conservar el valor adquisitivo.

¿Qué porcentaje de los recursos totales se gestiona en cada categoría de fondos?

Las afores administran al cierre del 2011 recursos por 1 billón 575,000 millones de pesos, de los cuales:

A) El 62.7% es gestionado a través de los fondos de “diversificación”, corresponde al ahorro de trabajadores con 35 años de edad y menores, representa 74% de los afiliados al sistema de ahorro para el retiro. Individualmente, los fondos 5, 4 y 3 gestionan 5.4, 26.5 y 31% de los recursos totales.

B) Los fondos de “transición al retiro” administran en conjunto 36.3% de los recursos totales, que pertenece a trabajadores con una edad promedio de 56 años; representa 26% de los afiliados. El fondo 2 invierte 27% de los recursos totales, mientras que el fondo 1 gestiona 9.4% de los recursos.

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