Aunque aún no hay fecha para la colocación de la primera Fibra, Fideicomiso de Bienes Raíces, en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), hay expectativa de que Comercial Mexicana siga adelante con sus planes para convertirse en el primer emisor con esta figura para financiar la construcción de nuevas tiendas y que sea un detonador de nuevas colocaciones.
Como se recordará, la BMV promueve desde hace dos años la emisión de Fibras, un instrumento que permite a los inversionistas participar en el mercado de bienes raíces en forma indirecta.
Sin embargo, la colocación de Fibras equivale a remar contra corriente, primero por los problemas de índole fiscal que finalmente fueron resueltos con la reforma de diciembre pasado; después, por la propia complejidad del instrumento y ahora por la crisis hipotecaria en Estados Unidos que ha convertido al sector de bienes raíces en una especie de patito feo, a pesar de que en efecto no hay severos problemas de cartera vencida como los vivimos en la crisis del 95.
Una de las labores que realiza la BMV para la promoción de las Fibras es el cabildeo con los gobiernos estatales para que modifiquen el Impuesto Sobre Adquisición de Inmuebles (ISAI) que está exento en el caso de las Fibras que tienen también como incentivo que los inversionistas reciben el mismo trato fiscal que la compra de acciones al no pagar Impuesto Sobre la Renta, en las ganancias de capital.
El hecho de que no todos los estados hayan modificado el ISAI implica una mayor complejidad para casos como la Fibra de Comercial Mexicana porque sólo podrá incluir en el fideicomiso las unidades que se ubiquen en las entidades que ya modificaron este gravamen y que son 13: Distrito Federal,Estado de México, Baja California, Sonora, Sinaloa, Nayarit, Michoacán, San Luis Potosí, Puebla, Tabasco, Campeche, Hidalgo y Guanajuato.
Pedro Zorrilla, director general adjunto de la BMV y José Manuel Allende, director de Emisoras, al igual que el Comité de Impulso al Mercado de Valores, esperan que a la brevedad otras entidades modifiquen el ISAI para exentar a las Fibras, sobre todo en las entidades de mayor actividad económica como Nuevo León, Jalisco, Yucatán y Aguascalientes porque de lo contrario seguirá frenada la emisión de Fibras.
La emisión de Comercial Mexicana lo que busca es vender algunas de sus unidades al fideicomiso que tendría como fuente de ingresos los contratos de arrendamiento con lo cual financiará su crecimiento. En la BMV, como se comprenderá, mantienen los dedos cruzados para que el proyecto no naufrague.
mcortes@eleconomista.com.mx
Alejandro Valenzuela, ratificado en Banorte
Bien por Alejandro Valenzuela quien ayer fue ratificado como Director General de Banorte en la reunión de Consejo que preside Roberto González Barrera. Algunos despistados y otros con muy mala fe aseguraban que ahora Banorte se vendería a extranjeros y que Valenzuela no sería ratificado, y hasta manejaban nombres de sustitutos. Como le informamos, Valenzuela decidió hacer a un lado la grilla y se dedicó a trabajar para dar buenos resultados en el segundo trimestre.
Desde luego Banorte se mantiene como la novia más apetitosa y grupos como Santander no pierden la esperanza de algún día convencer a González Barrera de que venda, pero él se mantiene firme en que Banorte siga como uno de los grandes bancos controlado por accionistas mexicanos.
Aunque se mantendrá la incertidumbre sobre la sucesión de González Barrera en Banorte, Valenzuela se enfocará ahora a la reestructura del grupo para consolidar su crecimiento ante los nuevos retos que plantea tanto la mayor competencia como la crisis financiera y entre los pendientes inmediatos está el convenio precisamente con Comercial Mexicana, que como también ya la informamos, no ha podido concretarse por el contrato que tiene la empresa con el banco Paribas para el manejo de su tarjeta de crédito.
CNA, cambio de estafeta
Será finalmente el próximo martes 29 cuando ante el presidente Felipe Calderón se realice la asamblea de cambio de estafeta en el Consejo Nacional Agropecuario (CNA) y Juan Carlos Cortés asuma el cargo en sustitución de Jaime Yesaki quien encabezó el CNA en los últimos tres años.
Desde luego, Juan Carlos Cortés se sacó la rifa del tigre no sólo por la difícil situación que enfrentan los productores agrícolas, sobre todo los pecuarios, ante el incremento de los insumos, sino porque el muy reñido proceso de elección generó división en el CNA y Cortés tendrá que demostrar que no sólo es un buen asegurador sino que también tiene capacidad para enfrentar la problemática del campo.
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