Emisiones de deuda 
en la BMV, a paso lento
En lo que va del 2013, el monto de las emisiones aún se encuentra muy lejano del máximo histórico que se alcanzó en el 2010.
Carmen Luna / El Economista
Jun 2, 2013 |
18:17
Foto Archivo: EE
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Al cierre de mayo, se colocaron aproximadamente 25,881 millones de pesos en deuda a largo plazo en el mercado mexicano de capitales. De esta manera, en lo que va del año, estas operaciones suman unos 88,824 millones de pesos.

Entre las colocaciones más destacadas del mes pasado se pueden mencionar las de Coca Cola FEMSA (KOF) por 7,500 millones de pesos a 10 años; Fovissste, con 6,878 millones a 30 años, así como la de Grupo Financiero Inbursa, con 6,000 millones de pesos a vencer en tres años.

Cabe destacar que la tasa de KOF, de 5.46%, es una de las más bajas para un emisor corporativo en el mercado mexicano.

En tanto, con base en información de la Bolsa Mexicana de Valores, en la última semana Actinver anunció una emisión de 450 millones de pesos a cinco años, mientras que la empresa Servicios Integrados de Pasaje y Turismo lanzó (SIPyT) 3,500 millones de pesos.

Para José Arnulfo Rodríguez, subdirector de Análisis de Inversiones de Accival Banamex, las emisiones de deuda aún van por debajo de como deberían ir y es que ni proyectando las emisiones en lo que va del 2013 a 12 meses se acercan al máximo histórico que se alcanzó en el 2010 de 248,000 millones de pesos.

De acuerdo con el experto, en el último mes las tasas de interés han experimentado un rebote, lo que inhibe las emisiones de deuda. Asimismo, otro factor que ha jugado en contra es la desaceleración del crecimiento económico y la del sector de exportaciones. “Se requiere menos capital de trabajo y, así, menos colocaciones”, explicó.

Uno de los principales detonantes para el mercado de deuda recae en la aprobación de las reformas estructurales. “Si se logra cuajar, habrá muchos proyectos de inversión, por lo que habrá un auge de colocaciones” indicó Rodríguez.

Por el otro lado, algo que las limitaría sería un alza en las tasas de interés del mercado de EU. Cabe destacar que en las últimas semanas éstas han ido en ascenso.

Por otra parte, en lo que va del año, los principales emisores por monto de circulación en el mercado de deuda a largo plazo son: Banobras, Pemex y CFE con 151,000 millones, 131,000 millones y 74,000 millones de pesos, respectivamente.

NUEVA EMPRESA INCURSIONA 
EN LA BMV

La SIPyT realizó por primera vez una colocación de certificados bursátiles fiduciarios (CBF) en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) por 3,500 millones de pesos.

De acuerdo con un comunicado enviado a la BMV, la Oferta Pública Primaria fue por un total de 35 millones de certificados bursátiles fiduciarios, con valor nominal de 100 pesos cada uno. La emisión con clave de pizarra SIPYTCB 13 tendrá una vigencia de aproximadamente cinco años.

Los CBF en circulación devengarán un interés bruto anual de 8.90% que se mantendrá fijo durante la vigencia de la emisión.

SIPyT es una sociedad filial de Grupo IAMSA (Inversionistas en Autotransportes Mexicanos). Dentro del conglomerado de transporte destaca la participación de Enlaces Terrestres Nacionales (ETN), con 1,113 autobuses.

Los recursos obtenidos mediante esta oferta pública, de acuerdo con el comunicado, se utilizarán para liquidar y liberar los gravámenes constituidos sobre varios autobuses de la flota que garantiza esta emisión.

Los intermediarios líderes colocadores fueron: Actinver Casa de Bolsa, HSBC Casa de Bolsa, JP Morgan Casa de Bolsa y Casa de Bolsa Finamex.

HR Ratings emitió una recomendación de “HR AAA (E)”, con perspectiva estable, que indica la más alta calidad crediticia y que ofrece gran seguridad para el pago oportuno de sus obligaciones de deuda, manteniendo mínimo riesgo crediticio.

Standard and Poor’s otorgó una calificación de “Mx AA”, indica que la capacidad de pago del emisor para cumplir con sus compromisos financieros es muy sólida en relación con otros emisores en el mercado nacional.

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