El presidente ejecutivo de PIMCO, el mayor administrador de fondos de bonos del mundo, Mohamed El-Erian, dijo que el sistema económico global no volvería al sistema previo a la crisis.

Añadió además que un nuevo orden mundial podría cambiar la jerarquía de las monedas.

El dólar estadounidense podría depreciarse durante el reequilibrio mundial, mientras que el euro, el yen, el dólar canadiense y algunas monedas de economías emergentes, como el real brasileño, se fortalecerían, quizás en exceso, dijo.

"Un dólar estadounidense más débil es parte del reequilibrio mundial", dijo El-Erian en un discurso a economistas y analistas titulado "Invertir en la nueva normalidad", en Toronto.

"Algunos países van a ver una apreciación exagerada debido a que están llevando la carga de apreciar sus monedas por otros", afirmó, señalando a monedas como la china, cuyo precio no aumentaría.

El-Erian comparó la recuperación de la economía con una habitación llena de personas, que al faltarle oxígeno se desmayan. Cuando vuelve a inyectarse oxígeno a la habitación las víctimas recuperan la consciencia y se levantan en momentos distintos, dependiendo del estado físico de cada uno.

Las economías emergentes que han tenido un mejor desempeño durante la crisis podrían suplir a los consumidores estadounidenses, afirmó el ejecutivo.

"Ellos tienen una billetera como para ser consumidores de primer orden en la economía mundial, y tengo la esperanza de que ellos también tengan la voluntad de ser consumidores de primer orden", afirmó.

El repunte de las acciones durante el verano boreal y el optimismo reciente sobre una recuperación económica en Estados Unidos y otras economías podrían tener una duración corta, advirtió El-Erian, y podrían desvanecerse si los estímulos oficiales y el ciclo de inventarios no es acompañado por la demanda del consumidor.

Además señaló que el crecimiento potencial en Estados Unidos y el mundo no recuperaría los niveles previos a la crisis en el corto plazo. Una de las consecuencias sería una regulación mucho más estricta, caracterizada por un incremento en los requisitos de capital y la demanda de un mayor nivel de confianza de parte de los consumidores.

RDS