El Banco de México (Banxico) informó que permanecerá al pendiente de la evolución que muestre la inflación y de sus expectativas, y de ser necesario ajustará su política monetaria.

En su 'Programa Monetario para 2012', el instituto central ratificó su compromiso por alcanzar el objetivo permanente de 3% de inflación y así cumplir con el mandato constitucional de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda.

Comentó que en fecha reciente la economía mexicana ha venido transitando hacia un entorno externo menos favorable para el crecimiento, debido a la desaceleración en el ritmo de actividad económica global.

El costo de ajuste a este nuevo entorno será menor en la medida en que se mantenga una depreciación del tipo de cambio real, expuso en el documento enviado al Ejecutivo Federal y al Congreso de la Unión, en cumplimiento al Artículo 51 de la Ley del Banco de México.

No obstante, el aumento en el precio relativo de las mercancías respecto de los servicios se espera se vea reflejado solamente en un aumento temporal en la inflación de las mercancías.

“Por consiguiente, la autoridad monetaria se mantendrá atenta a que las expectativas de inflación se mantengan bien ancladas y que el proceso de formación de precios en la economía no se vea contaminado”, manifestó.

No obstante que no se anticipa contaminación del proceso de formación de precios en la economía ante los diversos choques de oferta que han tenido lugar en fecha reciente (precios de productos agropecuarios y ajuste del tipo de cambio), “la credibilidad de la política monetaria que ha venido reforzando el Banxico no puede darse por sentada”, subrayó.

Por tanto, expuso, es indispensable que la autoridad monetaria mantenga su compromiso por alcanzar el objetivo permanente de 3% de inflación.

REFORZAR LA CREDIBILIDAD
En este sentido, la Junta de Gobierno del Banco de México consideró conveniente continuar utilizando los mecanismos de comunicación que ha mantenido con el público y que ha enriquecido en los últimos años, para reforzar la credibilidad.

Con ello, el instituto central ratifico su compromiso de mantener una adecuada comunicación con el público y continuar elevando la calidad del análisis que provee para estar en línea con las mejores prácticas internacionales en la materia.

Otro factor relevante para asegurar un entorno de inflación baja y estable en el mediano y largo plazo es el funcionamiento ordenado del sistema financiero.

Banxico sostuvo que la presencia de desbalances económicos o financieros puede afectar desfavorablemente a las actividades productivas mediante un efecto riqueza que perturbe la demanda agregada y, por consiguiente, la dinámica de la inflación.

ESTABILIDAD DE PRECIOS
Es por ello que, para alcanzar y mantener la estabilidad de precios, la conducción de la política monetaria requiere un horizonte de tiempo suficientemente amplio, que facilite identificar los riesgos implícitos asociados con la evolución de variables financieras, como agregados crediticios e indicadores de solvencia financiera, anotó.

Consideró fundamental tener en consideración la complementariedad existente entre la estabilidad de precios y la estabilidad financiera.

Comentó que la crisis de 2008 en los países desarrollados ha destacado que el instrumento de política monetaria pierde eficacia en periodos de disrupciones generalizadas al sistema financiero.

Por ello, destacó, la política monetaria debe ser congruente con una política macro-prudencial con el propósito de prevenir situaciones que puedan poner en riesgo el funcionamiento ordenado del sistema financiero nacional, así como la evolución de la actividad económica y de la inflación.

ACUERDOS INTERNACIONALES
Asimismo, resulta primordial para facilitar la respuesta oportuna de las autoridades financieras ante posibles contingencias, aseveró.

Recordó que México es uno de los países precursores a nivel internacional en la creación de arreglos institucionales entre autoridades supervisoras y reguladoras del sistema financiero, con la finalidad de coordinar políticas conducentes a preservar la estabilidad financiera.

Refirió que el Banco de México desempeña una función central dentro de esos arreglos al participar en el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF).

Tomando en cuenta todos estos elementos, el Banco de México aseguró que en el curso del año permanecerá al pendiente de la evolución de la inflación y de sus expectativas.

Informó que ajustará su política monetaria mediante su objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, en caso de que se identifique un deterioro en el comportamiento de los determinantes de la inflación, tales como la brecha del producto, los precios públicos, los precios de los granos y otras materias primas.

Asimismo, cuando se detecte una diferencia sostenida de las expectativas de inflación que sea incongruente con el proceso de convergencia a la meta permanente de 3 %, afirmó el instituto central.

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