Prevén menor alza de tasas por parte de la Reserva Federal

El Comité Monetario de la Reserva Federal (Fed) evaluará esta semana un nuevo incremento de sus tasas de interés, que el mercado espera sea de menor magnitud que las anteriores ante la moderación de la inflación y el debilitamiento del mercado inmobiliario.

“Un ritmo más lento de alzas de tasas dará tiempo al comité para evaluar todos los efectos económicos del endurecimiento de su política monetaria hasta ahora”, dijo Madhavi Bokil, vicepresidente senior de Moody’s Investors Service.

Bokil explicó a AFP que el mercado laboral, con niveles de desempleo históricamente bajos en 3.5%, debe ceder un poco para que la inflación se acerque al objetivo de 2 por ciento.

La inflación marcó máximos de 40 años en el 2022. El banco central estadounidense aplica una política de incremento sostenido de tasas para aumentar el costo del crédito y contener así el consumo y la inversión, que presionan los precios al alza.

Gracias a esta política, el mercado inmobiliario y las ventas minoristas muestran signos de debilidad, y el aumento de los salarios comenzó a moderarse, todos parámetros tomados en cuenta por la Fed cuya evolución actual hace pensar en un aumento de tasas menor a los últimos adoptados por el organismo.

Los mercados esperan que la Fed adopte un aumento de 25 puntos base al término de su reunión de dos días, que comienza hoy. Esa decisión supondría un aumento reducido por segunda vez consecutiva. De este modo, la tasa de interés de referencia se situaría entre 4.50% y 4.75%, un nivel no visto desde el 2007.

El hecho de que el mercado laboral no se haya desplomado como consecuencia del endurecimiento de la política monetaria hace pensar a especialistas en un “aterrizaje suave” de la economía, en el que la inflación descienda sin desencadenar pérdidas significativas de empleo o una gran recesión.

“Nadie ha dicho que organizar un aterrizaje suave sea fácil, pero nuestra hipótesis de base es que, si la Fed deja de subir las tasas pronto, el riesgo de una recesión grave es pequeño”, explicó Ian Shepherdson, de Pantheon Macroeconomics.