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Temor de mercados no se alivia con cañonazos de liquidez: analistas
Necesarias, medidas de estímulo fiscal y acuerdos nacionales que garanticen empleo e inversión.
La incertidumbre del mercado mundial y de México en particular no se aliviará esta vez con los cañonazos de liquidez y bajas de tasas. Se requieren medidas contundentes de estímulo fiscal y acuerdos nacionales que garanticen empleo e inversión, coincidieron economistas de la consultoría DuckerFrontier y el Instituto para el Desarrollo Industrial y el Crecimiento Económico (IDIC).
No cabe duda de la buena intención de la Comisión de Cambios en México y de la Reserva Federal (Fed) en Estados Unidos. Pero la respuesta del mercado, el desplome generalizado de las bolsas tras el segundo anuncio fuera de calendario de la Fed, donde prácticamente ha puesto el dinero gratis (tasa 0 a 0.25%), se puede asumir que el mercado advierte que no está en manos de la banca central orientar un ajuste en la actividad económica afectada por una enfermedad que no se sabe cuánto tiempo estará presente afectando a la actividad económica mundial, dijo el analista senior para América Latina de la consultoría DuckerFrontier, Alejandro Valerio.
Estas observaciones son compartidas por el exsubgobernador del Banco de México Everardo Elizondo, quien en su cuenta oficial de twitter afirmó: “La Fed ha bajado abruptamente la tasa de interés. Hasta este momento, Wall Street ha ignorado la medida y sigue en picada. Los problemas de la parte real de la economía no se solucionan con artificios monetarios”. Agrega: “eso sí, distorsionan la naturaleza de los mercados financieros”. Es decir, siguen inundando al mercado de liquidez y abultando en el caso de la Fed su balance de activos.
En México tampoco se resolverá
Aquí en México, el director del IDIC, José Luis de la Cruz, advierte que el diagnóstico parece ser similar por parte de las instituciones financieras a las que está dirigida la subasta de coberturas cambiarias.
Como se recordará, la semana pasada, cuando el dólar llegó a 22 pesos, las autoridades subastaron 2,000 millones de coberturas cambiarias, pero sólo se presentaron nueve postores que tomaron 460 millones de dólares. Una quinta parte de la oferta.
Claramente, consideró De la Cruz, “esa medicina no está diseñada para resolver la enfermedad que se cierne sobre la economía mexicana”.
“Existe el riesgo de que se deterioren los empleos, que la contención frene la demanda y vendrán problemas de ingreso. Se tiene que intentar una medida integral donde se acompañen la política monetaria con una política fiscal expansiva y estrategias para estimular a la inversión del sector privado en sectores estratégicos”, mencionó.
Valerio explica que la alternativa para el Banco de México está en el recorte de tasas, pero ante las circunstancias y el nerviosismo del mercado es evidente que seguirán aplicando graduales recortes de tasa. Ahora, anticipa que el rédito podría cerrar el año en 6 por ciento. Pues para fines de año habrá que agregar la incertidumbre que podrían generar las elecciones en Estados Unidos.
Acuerdos nacionales para garantizar empleo
Para el experto de DuckerFrontier, en México será determinante escuchar la iniciativa que anunciará el gobierno esta semana en el sector energético, y confía en que permitirán la inversión privada en el segmento, asumiendo que este coctel de riesgos limita la posibilidad del gobierno de apoyar a la petrolera y, al mismo tiempo, estimular a la economía.
En tanto, el directivo del IDIC propone que se impulsen acuerdos nacionales que garanticen empleo, inversión e identificar los sectores estratégicos que podrían dar el impulso, donde claramente el primero tendrá que ser el del cuidado de la salud.