Cemex, más cerca de recuperar grado de inversión

Cementos mexicanos (Cemex), que llegó a tener una deuda de 21,000 millones de dólares a septiembre del 2009, se encuentra más cerca de recuperar el grado de inversión que perdió hace ocho años.

Por primera vez desde el tercer trimestre del 2008, su nivel de apalancamiento se ubica por debajo de las cuatro veces a razón deuda neta/EBITDA.

En lo anterior coincidieron analistas bursátiles luego de que la empresa regia presentará sus resultados financieros del tercer trimestre del año, que estuvo en línea con los pronósticos, con crecimientos en ventas de 2.1%; EBITDA negativo en 8.1 por ciento.

“El apalancamiento finalmente está por debajo de cuatro veces, en 3.98 veces a razón deuda neta/EBITDA. La administración sigue comprometida a reducirla a menos de tres veces para alcanzar finalmente su nivel de grado de inversión objetivo”, escribieron analistas de Barclays en un reporte.

Añadieron que es probable que la cementera cierre este año con una razón de deuda neta/EBITDA en 3.9 veces y para el 2018 descienda a 3.5 veces.

Hasta septiembre de este 2017, la deuda de Cemex fue de 11,111 millones de dólares, sin considerar notas perpetuas que suman otros 446 millones de dólares.

Hace alrededor de un mes, la agencia calificadora S&P Global Ratings mejoró la calificación crediticia de Cemex en su escala global a “BB” con perspectiva Estable.

Para analistas de Banorte IXE, la estrategia de “creación de valor antes que volumen” (enfoque en precios), que la empresa implementó para ir reduciendo su nivel de apalancamiento, más eficiencias operativas como el control y la reducción de costos, y mayor generación de flujo de efectivo ha sido un buen avance para que la cementera recupere su grado de inversión.

En la guía de crecimiento estimado para este año, Cemex trazó el objetivo de reducir 4,000 millones de dólares a su deuda total, en su reporte del tercer trimestre indicó que ha logrado disminuir 3,800 millones de dólares.

El viernes, los títulos de la compañía registraban un ligero avance de 0.25%, a 15.79 pesos por unidad.

Para el 2018, el consenso de analistas fijó un precio objetivo de 20.5 pesos por título, lo que equivaldría a un rendimiento de alrededor de 30%, a precios actuales.