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Implicación en valuación de reforma fiscal de EU
Medios internacionales advierten que las negociaciones finales de la reforma fiscal en Estados Unidos podrían derivar en la autorización de una disminución de impuestos corporativos de 35.0 a 20.0% para el 2019 en lugar del 2018.
“No hay nada tan cierto en el mundo como la muerte y los impuestos”
Benjamín Franklin
POSIBLE APLAZAMIENTO: Medios internacionales advierten que las negociaciones finales de la reforma fiscal en Estados Unidos podrían derivar en la autorización de una disminución de impuestos corporativos de 35.0 a 20.0% para el 2019 en lugar del 2018.
El mercado accionario en Estados Unidos ha “anticipado” parte de la aprobación de dicha reforma y la posibilidad ahora de que se difiera ha sido la excusa de una pausa en el avance casi sin interrupción en los índices accionarios de Estados Unidos en los últimos meses.
Estos indicadores han registrado niveles máximos históricos prácticamente todo el año.
NO ES TEMPORAL... ES PERMANENTE: En realidad, poco importa que se difiera un año. Si finalmente se aprueba la reducción de la tasa impositiva corporativa el beneficio para muchas empresas será sumamente importante.
A diferencia de otros eventos con buenas noticias de carácter temporal (demanda estacional extraordinaria, venta de un activo, etcétera), el impacto de este evento sería permanente favoreciendo flujos y por lo tanto valuaciones (precios objetivos de emisoras).
Por otra parte, es importante señalar que la fortaleza económica de Estados Unidos se ha venido traduciendo en fuertes resultados de utilidades. Empresas del sector tecnológico del índice S&P500 promediaron un avance de casi 30% en su utilidad neta al tercer trimestre del 2017 vs el mismo periodo del año anterior.
Es director de Análisis y Estrategia Bursátil del Grupo Financiero BX+. Puedes escribir tus comentarios y dudas al correo cponce@vepormas.com.mx. Lo puedes seguir en su nueva cuenta de twitter @CPonceBustos