¡Sin freno! La exitosa trayectoria del sector bancario de cara a 2024

En el entorno macroeconómico, es probable que se presenten recortes en la tasa de referencia por parte de Banxico, lo cual abre la posibilidad para que las entidades financieras reduzcan sus costos de financiamiento

Durante 2023 continuaron los resultados positivos para las principales emisoras del sector bancario en nuestro país, marcando un período de crecimiento notable en el ámbito financiero. Esta racha de buenos resultados ha generado un clima de confianza entre los inversionistas, consolidando al sector como uno de los favoritos de cara al 2024.

Dos emisoras que presentan perspectivas sólidas para el 2024 en el ámbito del nearshoring son Banco del Bajío y Regional. Ambas experimentaron incrementos de dos dígitos en sus cifras anuales de ingresos, utilidad neta y cartera de crédito. Además, lograron mantener un índice de morosidad dentro del rango proyectado, incluso ante una expansión marginal registrada en el último trimestre del año.

Ambas guías reflejan un continuo crecimiento sostenido en la cartera de crédito, depósitos e ingresos, con una utilidad neta que supera los niveles registrados en 2023, a pesar de que ambas emisoras tuvieron cifras récord.

Además, se observa un índice de morosidad ligeramente inferior al del año pasado, mientras que el Margen de Interés Neto (MIN) experimentará una ligera disminución debido a posibles recortes en la tasa de referencia por parte de Banxico.

Grupo Financiero Banorte fue otra de las emisoras que presentó sus resultados. Dando a conocer la liberación de 1% de sus previsiones preventivas para riesgos crediticios, atribuibles en gran medida a la liberación de reservas vinculadas a la salida de cartera en etapa 3 de un cliente corporativo y cancelación de reservas relacionadas con la pandemia.

En temas de rentabilidad, Banorte tuvo un crecimiento de doble dígito en su utilidad neta, mientras que, su Retorno Sobre Capital (ROE) mantuvo la tendencia al alza de los últimos 10 trimestres.

En la conferencia, la administración presentó una guía que marcaba una mejora respecto al año anterior, destacando aspectos como el crecimiento en la cartera crediticia, el costo de riesgo, la utilidad neta, el ROE y el Retorno sobre Activos (ROA).

No obstante, resultó llamativa la expansión registrada en el rango de crecimiento de los gastos, especialmente considerando que la mayoría de las emisoras en el sector, tanto a nivel nacional como internacional, están enfocadas en un mayor control de sus gastos.

Se suman a estas emisoras Grupo Financiero Inbursa y Gentera. La primera exhibió crecimientos sólidos, superando las expectativas del consenso de mercado. Este desempeño se tradujo en una apreciación del 4% durante la sesión del 23 de enero de 2024, convirtiéndose así en la acción con mayor plusvalía en el IPyC.

Gentera tiene previsto presentar sus resultados el 21 de febrero, y anticipamos que la emisora no enfrentará dificultades para cumplir con las cifras establecidas en su última actualización de la guía completa de 2023. En dicha actualización, la empresa proyectó un crecimiento de la utilidad por acción entre el 16% y el 18% en comparación con 2022, así como un ROE de 20 por ciento.

A pesar de la posibilidad de que la utilidad neta trimestral se vea presionada debido a la creación de provisiones derivadas de Otis y a un mayor gasto de contratación, estimamos que la cifra anual podría experimentar un crecimiento en comparación con 2022, derivado del buen desempeño se su subsidiaria Compartamos Financiera en Perú.

A medida que nos adentramos hacia el 2024, las perspectivas para el sector bancario mantienen su optimismo.

}En el entorno macroeconómico, es probable que se presenten recortes en la tasa de referencia por parte de Banxico, lo cual abre la posibilidad para que las entidades financieras reduzcan sus costos de financiamiento de manera paulatina.

Adicionalmente, esperamos un aumento significativo en el crecimiento de su cartera de crédito, ya que la reducción de las tasas de interés podría estimular la demanda crediticia por parte de empresas y particulares, que a su vez, sugiere que un posible impacto positivo en la gestión del riesgo crediticio. Se espera que el índice de morosidad disminuya, ya que los clientes beneficiados por tasas más bajas pueden experimentar una mejora en su capacidad de pago.

En conclusión, a pesar de mantener una base comparativa elevada en el año 2023, la perspectiva para las acciones del sector bancario sigue siendo positiva y atractiva para los inversionistas. Este optimismo se fundamenta en los beneficios que se derivan de un entorno económico más estable. Además, el fenómeno del nearshoring se presenta como un catalizador significativo, especialmente para las empresas ubicadas en el norte del país.

Estas condiciones favorables indican que ciertas emisoras, incluso si están cerca de su precio justo, podrían continuar ofreciendo oportunidades de inversión atractivas en el futuro próximo.