Lectura 3:00 min
Expansión del PIB, por debajo de su tendencia
México, Brasil, Chile, Colombia, Perú y Uruguay , los afectados.
Viene una brecha negativa de crecimiento para las seis economías más grandes de América Latina, incluido México, resultado del deterioro persistente del contexto internacional, advirtió el Foro Económico Mundial (WEF, por su sigla en inglés).
Una brecha negativa de crecimiento, tal como lo ha explicado el economista en jefe para México de Bank of America Merrill Lynch, Carlos Capistrán, supone una expansión del Producto Interno Bruto (PIB) por debajo de su tendencia, lo que no significa una caída del crecimiento.
En un análisis, desarrollado en conjunto con especialistas del Fondo Monetario Internacional (FMI), los expertos del WEF consideran que la magnitud y persistencia de la baja en los precios de commodities, la desaceleración de China y la salida de capitales de emergentes impondrán presiones importantes a las autoridades de México, Brasil, Chile, Colombia, Perú y Uruguay.
Para los especialistas de la mayor agrupación de corporativos globales, una alternativa para enfrentar estos riesgos está en la política fiscal que puedan gestionar cada uno de los países, dentro de sus posibilidades.
México y Colombia parecen tener un endeudamiento público moderado, pero el endurecimiento de las condiciones fiscales les demandará un ajuste a las menores ganancias por los débiles precios del petróleo y la frágil expansión del PIB, consignaron.
Apoyo fiscal
En el análisis, titulado ¿Cómo podrían responder las economías de Latinoamérica a la desaceleración? , explican que la magnitud del apoyo fiscal que esperarían de los países citados debe centrarse en la confianza y credibilidad de sus autoridades domésticas.
Es imperativo mantener, y en algunos casos restablecer, las anclas fiscales con el objetivo fundamental de garantizarse una posición financiera sólida , refieren.
En el análisis reconocen que el reto es mucho más complejo y demandante, pues aunque la deuda pública parece en general manejable para las seis economías referidas, se han reducido significativamente los ahorros, sobre todo al no revertirse el costo del estímulo fiscal implementado tras la crisis del 2008 .
De acuerdo con los especialistas del WEF, las políticas de ingresos no han compensado el gasto público que en los casos de Chile, Colombia y México, se mantiene persistentemente elevado .
Fuentes de vulnerabilidad
En la nota comentaron que las empresas públicas y el sector financiero pueden convertirse en fuentes de vulnerabilidad para alguno de estos países , ante el contexto de aversión al riesgo que puede presentarse.
Las presiones del mercado financiero han aumentado seriamente. Este difícil entorno está completado por riesgos claros de reversión de flujos de capital y la credibilidad se ha convertido en un bien escaso , refieren.
Los analistas del WEF enfatizaron que a diferencia del 2008, los inversionistas están diferenciando entre mercados emergentes que tienen fuentes de vulnerabilidad, los que presentan factores de riesgo político y los que cuentan con una probada trayectoria de credibilidad.
Viendo hacia adelante, es crucial construir o mantener marcos robustos y resistentes para enfrentar la incertidumbre , dicen.