Retiro de estímulos ?no se transformará ?en problema financiero

México ha trabajado bien para que el retiro del alivio monetario por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos no se transforme en un problema financiero para el país, afirma Alejandro Werner, director del Fondo Monetario Internacional (FMI) para el Hemisferio Oeste.

Asimismo, menciona que el FMI revisará su diagnóstico sobre la economía mexicana una vez que se conozca la legislación secundaria de las reformas aprobadas y anticipa que incluso podrían impulsar al PIB el año entrante.

En entrevista, Werner reconoce que el diagnóstico del Fondo, que consigna un crecimiento del PIB de 3 y 3.5% para éste y el año entrante, fue muy preliminar (…) se hizo en noviembre pasado.

Claramente vemos que tienen el potencial –las reformas- de acelerar el crecimiento económico (…) en la medida que la legislación secundaria esté aprobada va a permitir a nuestros técnicos hacer un diagnóstico sobre el efecto que tendrán en el crecimiento , agrega.

¿Podrían revisar los pronósticos que tiene el Fondo para el 2015 de 3.5 por ciento?

Dependerá del diagnóstico. Puede ser que haya elementos de las reformas que tengan impacto en un plazo más corto.

En este punto, el funcionario opta por no emitir sugerencias acerca de la gestión en mercado abierto que caracteriza a México.

APROVECHARON LIQUIDEZ

México fue el mayor receptor de recursos liberados durante el Quantitative Easing de la Fed en América Latina. Moody’s estima que el mercado captó el equivalente a 15% del PIB, ¿es un factor de riesgo?

Puede generar volatilidad cuando estos flujos regresen a los mercados desarrollados, es cierto. Pero no creo que se transforme en problemas financieros porque ahí es donde México ha trabajado bien. Tienen un banco central que opera bien, con un régimen de objetivos de inflación; un nivel de deuda bajo, tanto corporativa como pública. En ese sentido tiene un sistema financiero muy sólido, con índices de capitalización muy ?elevados.

En el 2008 algunos corporativos fueron un factor de vulnerabilidad para México…

Las crisis dejaron lecciones importantes en América Latina y la financiera del 2008 también nos dejó lecciones de supervisión de los corporativos y creo que también les dejó buenas lecciones a ellos.

EL EFECTO TAPERING

¿Cómo ve el FMI a México para enfrentar la normalización de condiciones monetarias y de tasas de referencia que está conduciendo la Fed?

Uno tiene que considerar que el incremento en tasas de interés de largo plazo se está dando en la medida que la economía de Estados Unidos se está recuperando (…) La recuperación de los Estados Unidos para economías como México y Centroamérica las beneficia más que a economías como Chile o Perú (…) El aumento de tasa de interés sí afecta negativamente a todas las economías de la región y a algunas más que otras, pero en el balance vemos que las economías como México salen beneficiadas.