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Moody’s disminuye calificación crediticia de Tamaulipas
Moody's bajó las calificaciones de emisor del estado de Tamaulipas a “Ba3/A3.mx” de “Ba2/A2.mx” (escala global, moneda local/escala nacional de México), disminuyó su evaluación de riesgo crediticio base a ba3 de ba2 y cambió la perspectiva a Estable de Negativa.
Moody's bajó las calificaciones de emisor del estado de Tamaulipas a “Ba3/A3.mx” de “Ba2/A2.mx” (escala global, moneda local/escala nacional de México), disminuyó su evaluación de riesgo crediticio base a ba3 de ba2 y cambió la perspectiva a Estable de Negativa.
La baja refleja mayores niveles de endeudamiento, continuos déficits financieros que han generado una débil posición de liquidez, en conjunto con un uso recurrente de deuda de corto plazo, así como bajos márgenes operativos, destacó la agencia en un reporte enviado a la Bolsa Mexicana de Valores.
La deuda directa e indirecta de Tamaulipas se ha incrementado a una tasa compuesta anual de crecimiento de 46% del 2016 al 2020, con la expectativa de que este indicador aumentará todavía más en el 2021 dada la contratación de dos proyectos públicos privados por un monto total de 9,900 millones de pesos para financiar una autopista, que se considera como deuda autosuficiente y un proyecto de seguridad pública. Por ende, Moody's espera que el indicador de deuda directa e indirecta neta a ingresos operativos incremente a un promedio de 68% en el 2021-22, cifra que contrasta con 52% del 2020.
Además, del 2016 al 2020 Tamaulipas registró déficits financieros que promediaron -3.2% de los ingresos totales y débiles balances operativos que ascendieron a -0.1% de los ingresos operativos. Estos resultados surgieron debido a que los gastos operativos superaron los ingresos operativos y por una disminución en las transferencias no etiquetadas, o "convenios", junto con un sostenido elevado gasto de capital.
Como resultado de los déficits financieros, la liquidez de Tamaulipas también se ha deteriorado, registrando un indicador promedio de efectivo a pasivo circulante de 0.47 veces del 2018 al 2020, en comparación con el promedio de 0.84 veces del 2016 al 2017.
“Debido a la ajustada posición de liquidez, el estado ha recurrido al uso de deuda de corto plazo. A septiembre del 2021, el indicador de efectivo a pasivo circulante fue equivalente a 0.73 veces similar a 0.74 veces registrado a septiembre del 2020. Sin embargo, el saldo insoluto de la deuda de corto plazo se incrementó a 709 millones de 508 millones que registró en el mismo periodo del año anterior. Considerando este incremento en la deuda de corto plazo y los déficits financieros esperados, Moody's estima que la liquidez de Tamaulipas se mantendrá ajustada”, destacó la firma.