¿Cómo podría comportarse el peso frente al dólar durante y después de las elecciones en EU?

Debido a que Estados Unidos es nuestro principal socio comercial, México no estará exento de sobresaltos y declaraciones controversiales, lo que podría aumentar la volatilidad en el tipo de cambio. 

Ante lo anterior, Banco BASE realizó un análisis estadístico y predictivo donde incorpora los cambios estructurales que ocurrieron en el año 2016, pero ahora tomando como referencia el tipo de cambio que hemos tenido hasta el 30 de junio de 2024.  

“Consideramos que, dado que existen similitudes entre las condiciones del año 2016 y del año 2024, sería muy sensato poder incorporar estos elementos para realizar una proyección del tipo de cambio en un rango que va del 1 de julio de 2024 al 15 de enero de 2025, más cuando estadísticamente la correlación entre estos factores estructurales de los dos años tienen una buena significancia numérica”, explican.

Cabe señalar que los procesos político-electorales suelen tener repercusiones económicas en variables sensibles como el tipo de cambio y la tasa de riesgo de cualquier país.  

Explican que es importante recordar que, en la medida que las campañas toman fuerza, ambas candidaturas suelen endurecer sus posiciones respecto a la migración irregular y tienden a afirmar que impondrán aranceles a ciertos productos importados. 

Señalan que asi como en el 2016, de nuevo se vislumbra una elección cerrada, la entrada de Kamala Harris a la contienda augura una competencia mucho más estrecha respecto a los escenarios previos, tanto en circunstancias políticas como en económicas por la recaudación que está logrando. 

En ese sentido, Banco BASE pronostica lo siguiente:   

1. El tipo de cambio podría colocarse en los 21 pesos por dólar en los días previos a las elecciones de Estados Unidos y luego comenzar un ajuste a la baja 
2. Bajo los escenarios supuestos en este modelo, el tipo de cambio podría cerrar ligeramente por debajo de los 20 pesos, en línea con el escenario central que ubica el tipo de cambio sobre los 19.80 pesos por dólar. 
3. La tendencia al alza es continuara de forma constante y formará picos que podrían llevarnos a niveles cercanos a los 20.50 pesos por dólar inclusive antes de las elecciones. 
4. El factor sorpresa por el resultado de las elecciones sigue estando presente dentro del modelo dado que la probabilidad de que el o la ganadora sea el opuesto al que la mayor parte de las encuestas marca como delantero en la elección sigue estando ahí. Es decir, el resultado es incierto y un potencial triunfo del candidato republicano supone un mayor riesgo en términos de comercio bilateral para nuestro país. 

De acuerdo con la institución financiera existen similitudes entre 2016 y 2024, ambos periodos electorales, coincidiendo en la presencia de candidatos similares y discursos proteccionistas en Estados Unidos, por lo que el tipo de cambio podría comportarse de manera similar a lo ocurrido en 2016. 

Ante lo anterior BASE recomienda hacer uso de coberturas cambiarias para proteger el flujo de caja y disminuir los efectos de la volatilidad. 

El uso de coberturas cambiarias, como los Forwards de tipo de cambio, ha demostrado ser una herramienta valiosa para las empresas, permitiéndoles generar significativos ahorros y mejorar la eficiencia de sus tesorerías. Las compañías que invierten en desarrollar competencias internas y en contar con una adecuada asesoría para gestionar el riesgo cambiario han sido más resilientes ante episodios de volatilidad en los mercados”. 

Finalmente, señalan que, si bien las coberturas son especialmente efectivas en el corto plazo durante periodos de alta volatilidad, es en la ejecución continua de estrategias de derivados a mediano plazo donde se observan los mejores resultados. Por tanto, promover el uso de coberturas y una gestión proactiva del riesgo es esencial para que las empresas puedan protegerse y capitalizar en un entorno financiero incierto.