¿Cuáles son los sectores bursátiles atractivos para el 2024? Citibanamex nos explica

Las estrategias de inversión siempre van dirigidas a la diversificación de los portafolios, con el objetivo de disminuir los riesgos y que cada estrategia vaya acorde al perfil de riesgo de cada uno de ellos, aunado a un horizonte de inversión que permita la maduración de ésta, así lo consideró en entrevista con El Economista, Juan Lozada, subdirector de Análisis de Mercados de Citibanamex.

Mencionó que los estrategas de Citi Research recomiendan por regiones a nivel global en renta variable sobreponderar a Europa excluyendo Reino Unido y los mercados emergentes, entre los que destacan China, Brasil México y Taiwán. “Esperamos que Europa pudiera comenzar a repuntar en términos económicos, al encontrarse con menor dinamismo, y además de que podría a comenzar a recortar su tasa de interés antes que Estados Unidos aunado a que China logre repuntar por los estímulos que ha estado proporcionando el gobierno.

¿Cuáles son los sectores atractivos para 2024?

Juan Lozada mencionó que los sectores bursátiles atractivos, tras una tendencia de reducción de tasas de interés destacan:

• Tecnologías de la información: beneficiado también por las expectativas de menores tasas de interés y el auge de la inteligencia artificial.
• Materiales: Principal beneficiario de los potenciales estímulos que China está realizando para incrementar su actividad económica, además de que el sector tiene valuaciones atractivas y no tan demandantes.
• Industrial: El crecimiento de sus utilidades han sido resilientes en este ciclo económico, además de que la cotización de las empresas del sector se ha quedado rezagada con respecto a otros sectores.

Instrumentos financieros

El subdirector de Análisis de Mercados de Citibanamex explicó que, en cuanto a la parte de instrumentos de deuda, se privilegia duración con la expectativa de menores tasas de interés para el 2024. “Cabe recordar, que los bonos del Tesoro suelen surgir como instrumentos de refugio de valor”.

"La expectativa del tipo de cambio peso-dólar es de una depreciación de forma gradual, derivada de menores tasas de interés, menor entrada de remesas por el cierre de ciclo económico en Estados Unidos, y elecciones tanto en México y Estados Unidos que, de acuerdo con la historia, la divisa mexicana suele depreciarse ante estos eventos, por lo que estimamos 19.42 pesos por dólar para el cierre del 2024", Juan Lozada, subdirector de Análisis de Mercados de Citibanamex.

Catalizadores macroeconómicos

Las principales tendencias macroeconómicas provendrán nuevamente de las que existen actualmente, en donde destacan la inflación, las tasas de interés, el menor dinamismo económico y ahora las elecciones tanto en Estados Unidos como en México, insistió Juan Lozada, subdirector de Análisis de Mercados de Citibanamex.

“En cuanto a la inflación a nivel global, si bien la tendencia fue de una baja gradual a lo largo del 2023, el verdadero reto viene hacia delante; es decir, si esta tendencia a la baja continuará o si se mantendrá relativamente elevada, mientras prevalezca el consumo principalmente derramado en el sector servicios; proyectamos que, para el cierre de año, la inflación se ubique en 5.6% a nivel global y en 3.9% para Estados Unidos, mientras que para el 2024 los niveles estimados se ubican en 4.55% y 2.95%, respectivamente”.

Explicó que la evolución de la inflación dependerá de otro catalizador, en específico, del cierre de ciclo económico en Estados Unidos y otras economías, en donde se espera que este escenario se dé en el vecino país en el segundo y tercer trimestre del 2024.

“El dinamismo económico dependerá de la evolución de las tasas de interés y del empleo, ya que al parecer los principales bancos centrales de países desarrollados han llegado al punto final de sus ciclos restrictivos, donde la Reserva Federal de Estados Unidos mantendrá su tasa de referencia en 5.50% al menos hasta mediados del próximo año, al igual que Europa y Reino Unido”, Juan Lozada, subdirector de Análisis de Mercados de Citibanamex.

Consideró que el mismo escenario resulta para países emergentes y Latinoamérica, en donde la atención se centra en la inflación, el cierre del ciclo económico y las tasas de interés.

“En el caso de México, para el 2024, se estima una inflación del 4.3% y un menor dinamismo económico para ubicar al PIB en 2.00%, y que Banxico comience a recortar las tasas en el primer trimestre del 2024 (en febrero o marzo) y que termine el año con una tasa de referencia del 8.50%”, Juan Lozada, subdirector de Análisis de Mercados de Citibanamex.

El subdirector de Análisis de Mercados de Citibanamex explicó que el último catalizador serán las elecciones en Estados Unidos, las cuales suelen ser un tema para observar en los mercados financieros, conforme se vayan dando a conocer los planes y propuestas de campaña, pueden generar ruido y volatilidad en algunas ocasiones.

Juan Lozada dojo que el conjunto de estos catalizadores será determinante para la toma de decisiones de inversión, ya que, en primer lugar, cuando comienzan los recortes en las tasas de interés, las curvas de rendimiento suelen adelantarse y, por ende, también experimentan bajas en sus tasas, lo que permitirá un buen desempeño de los mercados de deuda.

“La baja de tasas de interés permite mejores valuaciones a los mercados de capitales, en donde algunos de países emergentes que ya han comenzado a recortar sus tasas de interés lucen atractivos como es el caso de Brasil, México, China y Taiwán, mientras que a nivel sector, los de tecnologías de la información y servicios de comunicación también se ven beneficiados de la expectativa de menores tasas para el 2024, aunado a la exposición del auge de la inteligencia artificial”, concluyó Lozada.