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Bancos representan el 10% del valor de mercado del IPC
Los bancos mexicanos cuentan con un índice de capitalización más alto al requerido por regulación, teniendo capital suficiente para enfrentar pérdidas.
En total, los cinco bancos que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) tienen una capitalización bursátil conjunta de 834,310 millones de pesos (cerca de 46,609 millones de dólares), aproximadamente el 10.64% de todo el valor de mercado de las 35 empresas del principal índice, el S&P/BMV IPC.
Banorte es el banco más grande de la BMV, con el 51% de todo el valor bursátil de este grupo de emisoras, equivalente a 426,510 millones de pesos (mdp) o 24,714 millones de dólares (mdd). También es la emisora que mayor rendimiento ha generado en las últimas dos décadas; le sigue Inbursa.
Desde su debut en Bolsa, Regional ha ofrecido el tercer mayor retorno a sus accionistas dentro del sector bancario; seguido de Banbajío, que fue de las últimas ofertas públicas iniciales en la BMV.
Banorte empezó a cotizar en la BMV el 27 de junio de 1990. Sus acciones se han disparado 4,328%, tomando como base el precio de sus papeles del 5 de enero de 2001 al cierre de este viernes 26 de mayo. El precio máximo que ha tocado su acción ha sido de 166.76 pesos por unidad, el 4 de noviembre de 2022.
Inbursa, de Carlos Slim, es el segundo banco más grande de la BMV. Su capitalización ronda los 247,460 mdp, cerca del 30% del valor de mercado de los bancos listados. Aunque el precio de su acción ha ido al alza, el retorno a sus accionistas ha sido mucho menor que el de Banorte en el mismo periodo.
La acción de Inbursa se intercambió en 6.18 pesos el 5 de enero de 2021 y al cierre del viernes cotizó en 40.64 pesos, equivalente a un rendimiento de 557%, mientras que el máximo precio reportado fue el 28 de abril de este año a 43.94 pesos.
Gentera alcanza un valor de mercado de 30,800 millones de pesos. El máximo precio de cotización lo registró el 14 de octubre de 2016, a 36.99 pesos. Entró a Bolsa el 24 de diciembre de 2010 y hoy cotiza en 19.44 pesos, registrando una minusvalía de 51.40% tomando en cuenta el precio inicial.
El precio de colocación de Gentera fue de 40 pesos por acción y el precio de cierre al término de la sesión de remate de ese día fue de 52.93 pesos, lo que representó un incremento del 32.33% en su debut.
Mientras que los bancos recientemente listados como Banco del Bajío (67,400 millones de pesos) y Regional (46,470 millones de pesos).
Banbajío colocó sus acciones en 29.50 pesos. Tomando ese nively hasta la sesión del viernes pasado, sus acciones casi duplican su retorno, pues se han apreciado 93.66%, a 57.13 pesos por título. Su debut en Bolsa fue el 8 de junio de 2017.
Banregio debutó el 18 julio de 2011 con un precio de salida de 32 pesos, desde entonces ha repuntado 340.5%, a 140.95 pesos.
BBVA y Santander
Los bancos españoles que operan en México tienen una capitalización bursátil superior a la de los mexicanos, aunque sus rendimientos desde que comenzaron a cotizar en Bolsa son similares.
Banco Santander, que cotiza en Madrid, es el más grande de España en términos de capitalización, con un valor de 55,790 millones de dólares. Es el 34 banco más grande del mundo en Bolsa.
Desde que empezó a cotizar, a finales de 1991, su acción gana 121.25%, de 1.45 a 3.20 euros por acción.
BBVA, que igual cotiza en la Bolsa de Madrid, tiene una capitalización bursátil de 41,840 millones de dólares, siendo el segundo más grande en España y el 48 de mayor tamaño en el mundo. Sus acciones ganan 307.55% desde su entrada a Bolsa a finales de 2021, de 1.59 a 6.48 dólares.
BBVA y Santander son los bancos más grandes en México en términos de activos: BBVA tiene activos totales por 2.80 billones de pesos (el 21.71% del total en el sistema financiero) y Santander cuenta con una cartera de 1.99 billones de pesos (15.42% del total).
El estadounidense Citigroup, que quiere vender Banamex a través de una OPI, vale 86,820 millones de dólares. Es el séptimo banco más grande en Estados Unidos y el 17 del mundo. Comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York en mayo de 1994, con un precio inicial de 31.15 dólares; desde entonces, ha ganado 43.73%, a 44.60 dólares.
Rentables en Bolsa
Los bancos en Bolsa han sido rentables, sobre todo en los últimos dos años, impulsados, principalmente, por el aumento en la tasa de interés de referencia de Banco de México (Banxico) y porque siguen reportado ganancias, explicaron analistas.
“Los bancos han reportado fuertes resultados sobre todo en 2022 y el primer trimestre del 2023, por las alta tasa de interés; las utilidades de alguno bancos han crecido entre 40 y 50%”, dijo Manuel Zegbe, analista bursátil de Signum Research.“Para 2023 se espera que esta tendencia continúe porque la tasa de Banco de México se mantendrá en el nivel actual el resto del año, lo cual generará que los bancos continúen incrementando su margen financiero”.
Los bancos mexicanos cuentan con un índice de capitalización más alto al requerido por regulación -se encuentra en 11.5%-, teniendo capital suficiente para enfrentar pérdidas en caso de alguna eventualidad.
Por ello, y tras el anuncio de la salida a Bolsa de los negocios de banca de consumo y empresarial de Banamex, Manuel Zegbe , dijo que si bien los bancos son una alternativa de inversión, la OPI de Banamex genera expectativa porque desde hace más de un año Citi anunció esta operación, pero el tema es que “cada vez pierde valor por estas negociaciones”.
Heriberto Sandoval, asesor en inversiones independiente, opino que el sector bancario en Bolsa sigue como una alternativa para diversificar los portafolios de inversión en México; in embargo, la llegada de Banamex a Bolsa en el 2025, si bien, complementará a este sector en Bolsa, toda la negociación que ha mantenido Citi por más de un año para la venta de su división de banca de consumo y empresarial en México, ha desgastado el valor del banco.
Explicó que es importante valorar la inversión en una empresa que los dueños quieren vender. “Al final del día es una estrategia para salirse y entonces ¿cuál es el interés para que en el futuro el banco siga creciendo si los dueños actuales se van a salir?".
Mecionó que los bancos interesados en comprar los activos de Banamex se bajaron de la negociación porque se les hizo caro su precio de venta y el presidente sugirió que el comprador tenía que cumplir con ciertas condiciones.
Por ello, Heriberto Sandoval, dijo que por ahora "es complicado saber a qué precio se venderá por todo este desgaste y porque en estos dos años Citi deberá agregar valor (que no ha dicho cómo lo hará), reposicionar a la marca y recuperar el mercado perdido por toda esta incertidumbre -hay clientes que prefirieron irse a otro banco por el miedo de que el Banco lo van a vender-, para que puedes tener una valoración justa”. (Con ionformación de Sebastián Díaz)