Commodities agrícolas ?a la luz de sus existencias

Para el resumen de lo de hoy, en esta ocasión parece que el reporte nos dejó claro que hay más maíz y más soya, seguramente los inversos, es decir, que el mes inmediato sea más caro que el diferido, tuvieron su efecto y cortaron la demanda, probando nuevamente que los rumores deben ser vendidos y los hechos deben ser comprados.

Sea lo que sea, esos miedos originales en los que la industria de consumo y exportadora estadounidense decía que no conectaríamos cosecha vieja con nueva se quedan en historias no consumadas; hay inventarios que agregar, en maíz más que en soya, pero más es más y lo que nos resta es ver como se agregan los rendimientos rumbo al reporte de oferta y demanda a seguir el día 11 de mes, para entonces, tenemos que poner en el radar la precipitación sudamericana y su avance de siembra, la acción del dólar con respecto al premio o castigo político que se le imponga gracias a la comedia del Congreso y la Casa Blanca y a la revisión cotidiana de rendimientos que se generen en el campo y que, de momento, indican cosas buenas a tener.

Para el trigo, el tema de ver menos inventarios junta todos los miedos que teníamos: más ración animal, más exportación en sustitución de maíz; si bien los inventarios son menores, la producción total se incrementó, así que con una cosecha de maíz grande y suficiente inventario, el trigo se usará para trigo; en la exportación, no más para ración animal y para canales de competencia exportadora, por ahí saldrá el Mar Negro a tomar acción para secar un poco el abasto del programa estadounidense de exportación; sea lo que sea, en trigo hay que recomprar cortos, eso nos remite a que los grandes especuladores están vendidos; si algo cambia de momento en esa idea, generaría una secuencia de compra de futuros para neutralizar su exposición.

Parece que tenemos una acción altamente técnica, algo muy dictado por los gráficos, que no es mucho el reflejo del reporte o fundamentales; sea lo que sea, la tendencia es bajista para el maíz y, si en todo caso algo debiese, suceder es una liquidación en maíz, que con lo que hay y lo que se promete se cambia por completo el estado de lo existente, los inventarios finales de maíz se duplicarán a este paso y eso no es alcista cuando en el mundo también hay maíz, vamos a ser pacientes compradores, me parece, difícil es ponerse alcista en esto, los rallies deben ser vendidos según vemos.

Y tú, respecto a esto, ¿estás en buenas manos?

aochoa@rjobrien.com