Fondo australiano deslistará a Aleatica de la Bolsa mexicana

IFM Investors, un fondo de pensiones australiano deslistaría a Aleatica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), por lo que lanzará una oferta pública para comprar el 14.03% del capital social en circulación de la empresa.

“Sujeto al éxito del lanzamiento y la consumación de la potencial Oferta Pública de Adquisición (OPA), en caso de que se adquiera el número necesario de acciones, IFM GIF tiene la intención de llevar a cabo el desliste de las acciones de Aleatica de la BMV”, se informó en un comunicado del 4 de octubre.

El aviso causó fuertes movimientos en la cotización en Bolsa del operador de infraestructura de transporte en México, lo cual causó la suspensión de las negociaciones de Aleatica hasta dos veces por rebasar los rangos permitidos, pues subió hasta 33.89 pesos, casi el doble del precio del cierre del martes.

Finalmente, la emisora cerró la sesión bursátil de este miércoles con un repunte de 85.29%, a 31.5 pesos por unidad desde los 17 pesos del cierre anterior.

Con la OPA que IFM Global Infrastructure Fund (IFM GIF) prepara, través de una subsidiaria, buscará hacerse del 100% de todo el capital social de Aleatica.

Mediante la oferta se pagará 37 pesos por cada acción que los accionistas minoritarios actuales decidan vender. Este precio supone una prima de 118% respecto al cierre del martes 4 de octubre, cuando finalizó la jornada en 17 pesos por unidad.

Si se considera el precio promedio ponderado por volumen durante los 30 días de cotización en el mercado, previos al cierre del 4 de octubre, el premio sería de 123% y por los 90 días anteriores se pagaría un rendimiento de 122 por ciento.

Por esta operación, el fondo australiano desembolsaría 8,900 millones de pesos, el equivalente a unos 444 millones de dólares.

Aleatica, conocida antes como OHL, dijo en un aviso publicado en la BMV que la decisión de comprar el 14.03% de sus acciones negociadas en Bolsa se debe a su baja liquidez, pues con esta oferta le estará dando mayor valor a sus inversionistas.

“En vista de la liquidez relativamente baja de las acciones de Aleatica, IFM Investors considera que la potencial oferta pública representa un valor significativo para los accionistas de Aleatica, ya que les representa la oportunidad de vender todas sus acciones por efectivo a una prima sobre el precio de mercado”, indica el comunicado.

Poco vista en Bolsa

Aleatica que tiene la concesión de siete autopistas de peaje en México, entre ellas el Circuito Exterior Mexiquense y una participación del 49% en el Aeropuerto Internacional de Toluca, era una emisora de baja bursatilidad en el mercado accionario mexicano.

Ahora se suma a lista de empresas que se están deslistando de la BMV. En los recientes meses Grupo Lala, Bachoco, Aeroméxico, Grupo Sanborn’s y Monex, iniciaron trámites para darse de baja del mercado de valores.

“Aleatica es una empresa más que se va de la Bolsa de valores porque un fondo australiano anunció que presentará una oferta de adquisición para sacarla del mercado por su baja liquidez”, explicó Jacobo Rodríguez, director de análisis financiero en Black Wallstreet Capital México (BWC).

Opinó que el precio que IFM Investors pagará a los inversionistas de la empresa es más del doble de su último precio previo al anuncio, por lo que representa una prima atractiva, sobre todo porque ha sido una acción poco bursátil y con un volumen operado sumamente bajo, incluso había días sin que registrara una sola operación.

Con el repunte de este miércoles, la empresa alcanzó un valor de mercado de 54,560 millones de pesos.

Jacobo Rodríguez estimó que el proceso para concretar su oferta pública de adquisición puede llevar varios meses e incluso extenderse a más de un año. Sin embargo, por el premio que está pagando puede ser un proceso más rápido.

Aleatica puntualizó en el aviso que la operación está sujeta a las autorizaciones corporativas y regulatorias necesarias en México, incluyendo la aprobación de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Siguió la sombra de OHL

En 2018 surgió Aleatica después de que el fondo de pensiones australiano IFM Global Infrastructure Fund compró el 100% de OHL en México, la concesionaria de autopistas en México que se vio envuelta en escándalos de corrupción y violación a la Ley del Mercado de Valores reveladas en filtraciones telefónicas que empezaron a destaparse en el 2015.

En ellas, directivos de OHL México y funcionarios públicos mexicanos planeaban inflar las tarifas de un tramo de la vialidad Viaducto Bicentenario, en el Estado de México. OHL México siempre lo negó

Pero la Comisión Nacional Bancaria y de Valores determinó sanciones económicas por 71.7 millones de pesos, por una inadecuada aplicación de principios contables; presunta indebida información al mercado acerca de los niveles de tráfico actuales y proyecciones de los mismos, y un aducido incumplimiento a la Ley del Mercado de Valores.

“Esa mala fama se quedó en Aleatica, aunado a que los números financieros tampoco eran algo tan atractivo para despertar el apetito de lo inversionistas. Es una emisora que realmente no hace mucho ruido en el mercado accionario local”, añadió el director de análisis financiero en BWC.

Aunado a que no tenía un proyecto de expansión en el corto plazo, se quedaron con el negocio que ya tenían cuando compraron OHL, por lo que sus perspectivas de crecimiento no atraía a los inversionistas. Además, sigue pendiente la venta del 49% de su participación en la terminal aérea de Toluca.

Aleatica

• Es un operador de concesiones de infraestructura de transporte en la zona metropolitana de la Ciudad de México.
• Tiene presencia en siete países: México, Perú, Colombia, Chile, España, Reino Unido e Italia. México es el mercado más importante.
• En el mundo, tiene 20 concesiones,en su mayoría autopistas urbanas, además de puertos, un aeropuerto, un ferrocarril y corredores interestatales.
• En México administra siete autopistas de peaje y una participación del 49% en el Aeropuerto Internacional de Toluca.
• Las vías que operan son: Circuito Exterior Mexiquense, Viaducto Bicentenario, Autopista Urbana Norte, Supervía Poetas, Libramiento Elevado de Puebla, Autopista Amozoc-Perote y Atizapán-Atlacomulco, en construcción.

IFM Investors

• Es un administrador global de fondos de inversión de origen australiano.
• Gestiona más de 124,000 millones de dólares en 4 clases de activos: infraestructura, inversión en deuda, acciones en bolsa y capital privado.
• Cuenta con 30 millones de afiliados de fondos de pensiones.
• Es el quinto operador de infraestructura más grande del mundo en conjunto con 490 inversionistas en activos de largo plazo.
• Adquirió el 100% de OHL Concesiones a nivel global por 2,643 millones de dólares.
• El fondo es el accionista de control de Aleatica.

Fuente: El economista

judith.santiago@eleconomista.mx