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Llegan a Bolsa empresas producto de escisiones
El caso más reciente será la llegada a la BMV de Ollamani, con los negocios deportivos de Grupo Televisa.
Las esciciones han sido benéficas para las empresas; sin embargo, las sociedades escindidas se enfrentan a retos no solo en términos operativos sino de ir construyendo una fortaleza financiera y robustez de balance sin el apoyo de la sociedad que las escinde”.
Alain Jaimes, analista senior en Signum Research.
Las empresas que han llegado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en los últimos años lo han hecho a través de fusiones o escisiones, como el más reciente caso de Ollamani.
Esta empresa se creó producto de la separación de negocios de fútbol, juegos, sorteos y editorial de Grupo Televisa.
El plan para Ollamani es empezar a cotización de manera directa a finales de febrero. Entre sus activos está el Club de Futbol América, el Estadio Azteca, los casinos Play City y la distribución y publicación de revistas.
Está tendencia se hace más visible en un contexto en el que por más de seis años no se ha realizado ninguna Oferta Pública Inicial de acciones (OPI) en la BMV. Por el contrario, al menos 18 empresas han decidido comenzar un proceso de desliste.
Algunas como Grupo Lala, Bio Pappel, Aeroméxico, Grupo Sanborns y Maxcon ya se han deslistado.
En la lista de emisoras que han empezado cotizar directamente (sin haber llevado a cabo una OPI) en Bolsa después de haber sido separada de sus matrices está la desarrolladora de centros comerciales Acosta Verde.
También Controladora Nemak, un caso particular porque en diciembre del 2020 fue escindida de Grupo Alfa y sus acciones fueron listadas en la BMV, pero para agosto del 2021 canceló su cotización porque se fusionó con Controladora Nemak, empresa dedicada al negocio de autopartes, también filial de Alfa.
Sempra Energy llegó a Bolsa tras la fusión de IEnova (que fue deslistada de la BMV) con Sempra LNG, otra de las subsidiarias de la empresa eléctrica.
Producto de la escisión de negocios de Grupo Financiero Actinver, una firma de servicios de banca de inversión y financiamiento a empresas mexicanas, se creo Alterna Asesoría Internacional que salió a cotizar en junio de 2020.
Sitios Latinoamérica fue separada de América Móvil y listada el 28 de septiembre de 2022 en la BMV. La más reciente que llegó a Bolsa por su escisión de Grupo Alfa fue Controladora Axtel, que comenzó a cotizar en la plaza bursátil el 29 de mayo de 2023.
Retos
Estas empresas formaban parte de otras que ya cotizaban en la BMV, pero que por estrategia de sus controladoras fueron escindidas.
“En general, las escisiones han sido benéficas para las empresas; sin embargo, las sociedades escindidas se enfrentan a retos no solo en términos operativos sino de ir construyendo una fortaleza financiera y robustez de balance sin el apoyo de la sociedad que las escinde”, dijo Alain Jaimes, analista senior en Signum Research.
Destacó el caso de Alfa, que escindió dos subsidiarias (Axtel y Nemak). Esta decisión fue por su estrategia de liberación de valor, ya que le da holgura para enfocarse solo en los negocios seleccionados, como Sigma Alimentos, empresa de comercialización y distribución de carnes frías, lácteos y otros alimentos refrigerados, así como Alpek, una petroquímica.
Jaimes dijo que cuando las empresas optan por separar sus unidades de negocios se espera que su valor en Bolsa sea más reconocido y “premiado” porque “les quita el descuento por conglomerado y les otorga libertad de decisión”.
Humberto Calzada Díaz, economista en jefe de Rankia Latam, comentó que con la separación del América y el Estadio Azteca de Televisa los inversionistas invertirán por separado en los negocios, mientras que la televisora seguirá con su negocio de telecomunicaciones. “No habrá un cambio relevante en el comportamiento de Televisa en Bolsa”.
La variante que buscarán con Ollamani serán los resultados deportivos y noticias extra cancha del equipo. “El inversionista está buscando buenos resultados financieros. El apetito vendrá de los aficionados que se sientan parte del Club, de ser socios del América con la compra de acciones”, indicó.