¿Podrá la BMV mantener su avance?

Hasta el momento los reportes corporativos en México correspondientes al segundo trimestre de este año han estado en línea y en algunos casos por arriba de las previsiones, lo que ha llevado al Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores, junto a la expectativa de una pronta aprobación de las leyes secundarias en energía, a superar los 44,000 puntos.

Hasta ahora solo ocho empresas de las 35 que conforman IPC han publicado sus balances financieros trimestrales y en opinión de los analistas de Banorte, aunque los resultados han estado en línea con lo estimado, lo más relevante será observar un crecimiento en las utilidades que ayude a sustentar los niveles actuales de valuación.

Por su parte, y aunque fue bien recibida la noticia de la aprobación en Comisiones del Senado de las leyes secundarias de energía, que deberán ser enviadas a la Cámara de Diputados también para su aprobación y firma, no se espera un efecto significativo de las mismas en el mercado en el corto plazo.

En el ámbito internacional las encuestas siguen registrando un sentimiento negativo hacia el valor actual de las acciones en los Estados Unidos, a pesar de ello el índice Dow Jones continúa registrando máximos históricos dentro del actual periodo de reportes corporativos.

Por otra parte, la fuerte tensión geopolítica está generando presión en precios del petróleo, más aún tras la intensificación de los combates entre Israel y Palestina, y después de que Estados Unidos y Europa acordarán aumentar las sanciones a Rusia al mantener su intervención en Ucrania.

A lo anterior se sumó la publicación de unos datos económicos mixtos y el Beige Book, aunque el tono acomodaticio en el testimonio semestral de la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, ante ambas cámaras del Congreso sirvió de contrapeso para las bolsas.

Paralelamente, los reportes trimestrales en Estados Unidos han sido positivos en su mayoría. Aproximadamente 70% han superado los estimados del consenso y aunque no se puede descartar una toma de utilidades después de la temporada de reportes, los índices mantienen su avance.

Las bolsas parecen inmunes a las noticias sobre la intensificación de los conflictos políticos. Continúa registrándose una fuerte actividad corporativa, tanto en operaciones de fusiones y adquisiciones, como en emisiones de deuda. Esto mantiene valuaciones altas y una propensión de los índices a seguir subiendo, dicen los analistas de Invex.

En su opinión el factor que podría generar una corrección reside en la percepción sobre la estabilidad de las tasas a niveles bajos y por ello no descartan que siga habiendo un entorno favorable por el momento. Ante ello, mantienen la idea de estar invertidos, asumiendo que las valuaciones son elevadas pero que una corrección no parece inmediata.

Por su parte, los analistas de Accival señalan que dada la expectativa de que el PIB global se acelere, estiman que la UPA global suba entre 9.0% y 10% en los próximos 12 meses y que esto actúe como catalizador para los precios de las acciones. Con esto en cuenta, recomiendan sobre ponderar los mercados accionarios de Japón y los de países emergentes. En sentido opuesto, recomiendan una sub ponderación para Estados Unidos y Australia, en donde no están particularmente pesimistas, pero ven mejores oportunidades en otros mercados. Para las acciones de Europa, recomiendan una postura neutral.

Aunque la idea de un recuperación la economía mundial y un entorno de tasas bajas por largo tiempo es compartida en general por los especialistas, existen algunos factores que podrían hacer más vulnerable a la Bolsa de México, como lo es la situación de su economía.

En cuanto a la economía, seguimos viendo debilidad en la demanda interna, con una economía sostenida por las exportaciones de la manufactura. La economía mantendrá bajo nivel de crecimiento en el PIB durante el 2T14 y posiblemente en el 3T14, para mejorar en la última parte del año, dicen los expertos de Actinver.

En términos técnicos el IPC está tratando de consolidar el rompimiento del psicológico de los 44,000 puntos. Si logra mantener su cotización arriba de este nivel, estaría tomando rumbo hacia el objetivo en los 44,460 y 44,785. Por otra parte, el soporte intermedio a respetar está en los 43,800, aunque el piso importante de corto plazo se localiza en los 43,420 y 43,180 enteros. Es importante destacar, dicen los analistas de Banorte, que la recuperación del mercado se mantiene ordenada al respetar niveles de soporte.

Este lunes el mercado local podría arrancar la semana con pérdidas, influido por la incertidumbre geopolítica proveniente de Ucrania e Israel y en línea con sus similares.

Esta semana en México destaca la publicación de los datos de Ventas al Menudeo, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), Precios al Consumidor (INPC), la Balanza Comercial y la Minuta de Banco de México (Banxico) correspondiente a la reunión del 11 de julio. En los reportes trimestrales, se conocerán las cifras de América Móvil (AMX) esta mismo lunes tras el cierre de mercado, Fomento Económico Mexicano (FMX) y Walmart México (Walmex), entre las más relevantes.

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