Complicado panorama para el 2025

Estamos prácticamente cerrando el 2024, un año que cierra con nuevo presidente electo en Estados Unidos, con presidenta recién estrenada en México, con cambio de timón en la política monetaria a nivel global por diversas señales de desaceleración económica y con fuertes conflictos geopolíticos en diferentes zonas del planeta, por lo que el panorama para 2025 se ve complicado. 

Vayamos por partes.

Ante la desaceleración que han mostrado diversos indicadores económicos y a la reducción que se ha visto en las presiones inflacionarias que afectaban a la economía global, diversos bancos centrales continuaron con la estrategia de relajar su política monetaria la semana pasada, así, el Banco Central Europeo disminuyó el pasado jueves su tasa de referencia en un cuarto de punto para ubicarla en niveles de 3%, advirtiendo que el crecimiento económico en adelante, sería más débil de lo previsto, mientras que el Banco de Canadá, redujo en medio punto su tasa de referencia para ubicarla en 3.25 por ciento.

En Estados Unidos se publicó el dato de inflación a noviembre de 2024 quedando en 2.7% la general, mientras que la subyacente se ubicó en 3.1%, lo que indica que esta semana, la Reserva Federal una vez más recortara su tasa de referencia, según muestran los futuros que cotizan en la Bolsa de Chicago, los cuales descuentan con una probabilidad del 96% un recorte de un cuarto de punto para dejarla en un rango de entre 4.25-4.50 por ciento.

Sin embargo, los mercados estarán muy atentos a la política económica que seguirá el presidente Trump a partir de su toma de protesta el próximo mes de enero, ya que tiende a tener políticas económicas expansivas que podrían en un momento dado, generar de nueva cuenta, presiones inflacionarias haciendo que la Reserva Federal tuviera que dar reversa a su actual estrategia.

En el caso de nuestro país, la Industria registró su mayor caída en cuatro años al retroceder 3.3%, lo que nos vino a mostrar un complicado panorama en los próximos meses para la construcción y manufactura, a lo que se sumó el Reporte de Estabilidad financiera publicado por el Banco de México, en el cual señala que los riesgos para el desarrollo son el posible deterioro de la calificación crediticia soberana y un bajo crecimiento del PIB.

Como consecuencia de todo lo anterior, y en sintonía con la política monetaria seguida por nuestro vecino país del norte, los mercados en México descuentan que el Banco de México también recortará su tasa de referencia en la última reunión de política monetaria de este año, en un cuarto de punto.

Sin duda todo apunta por el momento, que la economía global se desacelera, con las consecuencias que esto puede traer para el bienestar de las personas de a pie.

Desde el punto de vista geopolítico, la guerra en Europa entre Ucrania y Rusia lejos de terminarse, ha venido subiendo de tono, donde habrá que ver qué hace Trump al respecto, porque por todos es conocido que en su mandato anterior, su relación con la OTAN no fue la más tersa, y a lo anterior se suma la guerra en Oriente Medio, donde de ser un conflicto entre Israel y Hamás, el asunto se extendió a Líbano y ahora a Siria, lo cual pone en predicamentos a Irán y a Rusia, que tenía bases militares, áreas y navales en la zona, y su posición frente a Ucrania, ya que es imposible que pudiera mantener dos frentes abiertos al mismo tiempo.

Finalmente habría que hablar sobre la guerra comercial que hubo entre Estados Unidos y China durante el mandato anterior del presidente Trump, la cual concluyó a inicios del 2020, poco antes del inicio de la pandemia, pero que eventualmente podría revivirse, como ya se han dado señales, y en donde México podría tener un papel relevante, justo un año antes de que se renegocie el T-MEC, donde ya algunos gobernadores canadienses han pedido se nos excluya y donde el propio Trump ha amenazado con elevarnos aranceles al 25% tanto a México como Canadá.

Por todo lo anterior el 2025 se antoja complicado, pero seguramente también habrá oportunidades para el que sepa leerlas.

¡Nos vemos en enero!