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Fed advierte de riesgos para el sector financiero
La Reserva mostró preocupación por el alza en los niveles de endeudamiento, que ya superan los del 2018.
Soy cautelosamente optimista en cuanto a que veremos un progreso continuo en la desinflación sin un deterioro significativo del mercado laboral”.
Adriana Kugler, integrante de la junta de gobernadores de la Fed.
Un informe de la Reserva Federal (Fed), publicado el fin de semana, señaló una serie de vulnerabilidades que considera “notables” en los mercados financieros, al tiempo que añadió que la tensión que sacudió al sector bancario hace un año se desvaneció considerablemente.
La Fed también aprovechó la última publicación de su informe periódico sobre política monetaria para afirmar que no recortará las tasas de interés a corto plazo hasta que no confíe en que la inflación vuelve realmente al objetivo de 2 por ciento.
En el informe, el banco central estadounidense señaló una serie de formas en las que los niveles de endeudamiento, o apalancamiento, genera un aumento de los riesgos en el sector financiero y que los precios de las acciones están “cerca de máximos históricos”.
La Fed detalló que el apalancamiento de los fondos de cobertura se estabilizó en niveles elevados, mientras que las aseguradoras de vida se enfrentan a una situación en la que dependen cada vez más de fuentes de crédito no tradicionales.
Mientras tanto, aunque las fuentes de financiamiento de los bancos son líquidas y estables, los costos aumentan, dijo la Fed. Pero incluso con estos crecientes retos, el informe afirma que “el sistema bancario es sólido y resistente” y que “las tensiones agudas en el sistema bancario han remitido desde la pasada primavera”.
Hace un año, la Fed tuvo que hacer frente a problemas bancarios de tal magnitud que se vio obligada a poner en marcha una nueva línea de liquidez, en medio de un aumento de la demanda de crédito del banco central. Gran parte de ese endeudamiento se ha desvanecido como una preocupación importante para los mercados y el banco central, mientras la Fed cerrará este mes el Programa de Financiamiento Bancario a Plazo creado para hacer frente a los problemas.
Hay crédito disponible
La Fed agregó que el crédito sigue disponible para la mayoría de los solicitantes, pero reconoce el alto costo del endeudamiento: “Las tasas de interés, tanto de las tarjetas de crédito como de los préstamos para automóviles, siguen siendo más altas que los niveles observados en el 2018 en el pico del anterior ciclo de endurecimiento de la política monetaria”.
En cuanto a la economía, la Fed reiteró su compromiso de volver a situar las presiones inflacionarias en su objetivo y afirmó que el Comité Federal de Mercado Abierto “no ve apropiado reducir el intervalo objetivo hasta que adquiera mayor confianza en que la inflación avanza de forma sostenible hacia 2 por ciento”.
Las previsiones de la Fed desde finales del año pasado apuntan a recortes de réditos este año en un contexto de presiones inflacionarias a la baja. No obstante, la fortaleza de la economía ha retrasado las expectativas del mercado sobre cuándo comenzará la relajación, probablemente hacia el verano.