Perfilan retos a inversiones inmobiliarias: inflación e impuestos, lo que más preocupa

Para especialistas, las inversiones inmobiliarias de mexicanos, tanto en el país como en el extranjero, dependerán de indicadores de la economía en general como la inflación y las tasas referenciales e incluso, hasta de las medidas fiscales que podrían aplicarse para mejorar la recaudación.

En el marco del séptimo encuentro en México para inversores y family offices organizado por INMSA, Mariano Calderón, socio de Santamarina y Steta, explicó que ante una necesidad de mejorar la recaudación de impuestos del actual gobierno, aunado a la promesa de no crear ningún nuevo impuesto, se buscará añadir presión sobre los contribuyentes cautivos.

"Vemos que la alta inflación genera un problema económico en todo el país, donde hay menor dinamismo económico (...) Va haber un menor pago de impuestos, una menor recaudación del SAT (Servicio de Administración Tributaria), cuando a la par, el SAT enfrenta una fuerte presión en las finanzas públicas, se prevé que pueda haber una crisis fiscal hacia final del sexenio", anticipó el especialista legal.

Así, la autoridad fiscal estaría analizando la aplicación de impuestos sobre las herencias, lo cual ya genera preocupación entre los propietarios de inmuebles.

Inflación, un aumento que preocupa

Para Mariano Capellino, director general de INMSA, el nivel de inflación que se vive a nivel global muestra que las inversiones en el Real Estate no están protegidas a largo plazo sobre este indicador, pues la plusvalía ha sido mermada por el incremento en los precios.

Además, al ser un negocio principalmente financiado por deuda a largo plazo, el encarecimiento del costo financiero ha impactado en la plusvalía inmobiliaria.

Para Christian Peck, jefe de productos financieros del banco Santander, en Estados Unidos, donde la inflación y el aumento a la tasa referencial que se réplica en México, impactó a todos los portafolios de inversión, por lo que indicó que el problema debe atenderse con más empleos.

"Este año se cayó el mercado de renta variable, se cayeron las tasas y se apreció el peso (...) Entonces todos los portafolios de inversión del planeta tenían minusvalía, no había donde refugiarse, pero lo que sí es importante es la calidad de los activos", comentó el especialista de Santander.

Por ello, sugirió que es mejor diversificar las inversiones inmobiliarias ante un escenario en el que la tasa referencial podría alcanzar 10% en México. 

Para Mariano Calderón, Banxico tendrá que decidir en el mediano plazo si cumple su mandato de vigilar el nivel de inflación o busca acelerar la actividad económica, en un escenario en el que se verá presionado desde Palacio Nacional.