BoJ descarta salir antes de la política ultraexpansiva

La decisión adoptada la semana pasada por el Banco de Japón (BoJ, por su sigla en inglés) de modificar su política de control del rendimiento de los bonos tiene como objetivo hacer más sostenible su estímulo masivo, y no como preludio de una salida de las tasas de interés ultrabajas, señaló su vicegobernador, Shinichi Uchida.

Uchida afirmó que aún queda un largo camino por recorrer antes de que se den las condiciones necesarias para que el BoJ eleve su objetivo de tasas a corto plazo desde -0.1% actual.

“Hemos flexibilizado nuestra política para continuar pacientemente con la relajación monetaria (…) Ni que decir tiene que no tenemos en mente una salida de la relajación monetaria”, dijo Uchida.

Añadió que el BOJ está dispuesto a intervenir para frenar las fuertes alzas de réditos a largo plazo, incluso antes de que el rendimiento de los bonos a 10 años alcance el nuevo tope de 1.0 por ciento.

“Dependiendo de la velocidad de los movimientos, intervendremos para detener el aumento (…) Si las condiciones económicas y de precios se mantienen más o menos sin cambios, no espero que las tasas suban bruscamente”, detalló.

En virtud de una política denominada control de la curva de rendimientos, el BoJ ha guiado las tasas de interés a corto plazo a -0.1% y el rendimiento del bono a 10 años en torno a 0 por ciento. También fijó una banda de tolerancia de 0.5% hacia arriba y hacia abajo en torno al objetivo de rendimiento a 10 años.

Aunque el banco no modificó sus objetivos de tasas ni la banda de tolerancia, aseguró que permitirá que el rendimiento a 10 años suba hasta 1 por ciento.