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Economía

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Los bancos centrales “no están fuera de peligro” en la lucha contra la inflación

El Banco de Pagos Internacionales (BPI), organismo que agrupa a los bancos centrales de todo el mundo, suavizó su postura sobre la inflación, calificando de alentadores los recientes avances pero subrayó que los bancos centrales aún no están fuera de peligro.

Foto: Reuters

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El Banco de Pagos Internacionales (BPI), organismo que agrupa a los bancos centrales de todo el mundo, suavizó ayer 4 de diciembre, su postura sobre la inflación, calificando de alentadores los recientes avances pero subrayó que los bancos centrales aún no están fuera de peligro.

Los datos económicos mundiales han empezado a mostrar una clara tendencia a que los máximos de inflación de varias décadas queden en el retrovisor.

Los mercados financieros prevén recortes de tasas de más de 100 puntos base por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo el próximo año, y han desplazado el calendario previsto de las primeras medidas a la primera mitad del 2024.

El ritmo de ese cambio ha incomodado a algunos responsables políticos y para el BPI, que organiza reuniones a puerta cerrada con los principales banqueros centrales del mundo, hay que encontrar un equilibrio.

Las perspectivas han mejorado pero el punto clave que debemos tener en cuenta es que no estamos fuera de peligro y que hay que seguir trabajando", declaró Claudio Borio, jefe de la unidad monetaria y económica del BPI.

Añadió que los bancos centrales están “centrados como láseres” en reducir la inflación, pero en una señal de la suavización de la retórica dijo que necesitan ser “flexibles y ágiles” si la desaceleración de la economía mundial lo requiere.

En su opinión, aún está por llegar “el desencadenamiento del riesgo crediticio” tras el enorme incremento de los costos de los préstamos, aunque la mesurada reacción de los mercados al aumento de las tensiones en Oriente Medio en octubre, tras el ataque de Hamás a Israel, fue tranquilizadora.

El informe trimestral del BPI examinó una serie de cuestiones específicas que bullen bajo la superficie de las finanzas mundiales.

Uno de ellos era un segmento del mercado de crédito al consumo conocido como “compre ahora, pague después” (BNPL, por sus siglas en inglés), cuya popularidad ha crecido en los últimos años.

El BNPL, que ofrece pagos a plazos para la compra de ropa y otros productos, ya se ha enfrentado a medidas enérgicas en algunas de las principales economías.

Según el BPI, este sector, que sigue siendo relativamente pequeño y no representa una amenaza para el sistema financiero en general, y ha prosperado gracias a unas tasas de interés muy bajas.

“Pero queda por ver lo bien que les irá en este entorno mucho más difícil y creo que será razonable pensar que una vez que no se tenga esta combinación favorable, no les irá tan bien”, dijo Hyun Song Shin, jefe de investigación del BPI, conocido como el banco de bancos.

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