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Necesaria una inflación del 2% para que el BOJ deje de lado su política expansiva
Los salarios nominales deberían subir, al menos, tanto como los de este año.
El Banco de Japón (BoJ, por su sigla en inglés) podrá abandonar gradualmente su política monetaria laxa sólo después de asegurar que su objetivo de inflación de 2% se alcanzó de forma sostenible, dijo Goushi Kataoka, ex miembro de la Junta.
Kataoka dijo en el Foro de Mercados Globales de Reuters que las negociaciones salariales en la primavera del 2024 serán clave para la misión de inflación del BoJ.
Las negociaciones salariales del próximo año requerirán que los salarios nominales suban, al menos, tanto como los de este año para confirmar un círculo virtuoso de ingresos, gasto y precios”, mencionó Kataoka, actualmente economista jefe de PwC Japón, añadiendo que una salida de la política fácil no será posible “hasta después del próximo año”.
Una vez que comience a abandonar su política, Kataoka espera que el BoJ elimine primero la vinculación del rendimiento de los bonos del Estado a 10 años, luego abandone su política de tasas negativas y, por último, suprima la política del control de la curva de rendimiento”
Kataoka calificó como “mala decisión” la medida adoptada por el banco central en julio de permitir una mayor alza de las tasas a largo plazo, afirmando que no se observaron distorsiones particulares en el mercado de bonos, a diferencia de lo ocurrido en diciembre del 2022, cuando se modificó el control del rendimiento de los bonos bajo el mandato del entonces gobernador, Haruhiko Kuroda.
“Permitir que la tasa rectora baje efectivamente hasta 1% no sería posible hasta que se alcance el objetivo de inflación del 2%”, detalló Kataoka.
El Banco de Japón afirmó que la medida tuvo como objetivo hacer más sostenible el control de la curva de rendimientos, pero los mercados consideraron que se trató de otro paso hacia la reducción del programa de estímulo masivo.
Kataoka agregó que la recuperación de la producción japonesa y del consumo interno sigue siendo gradual y que el gobierno no se ha mostrado muy activo a la hora de aumentar la renta disponible del público.
