Pemex, el mayor factor de riesgo para las finanzas públicas de México: Fitch Solutions

Pemex es el mayor factor de riesgo para las finanzas públicas de México. Es la empresa pública más endeudada del mundo y no cuenta con una estrategia financiera que pueda otorgarle alguna viabilidad, advirtió el Director de Riesgo para América Latina en Fitch Solutions, Andrew Trahan.

La gran pregunta que se hacen en el área de investigación económica de la calificadora Fitch es qué pasará con la petrolera al término de la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador.

En un webinar para conocer las perspectivas económicas de la región, el experto comentó que ha quedado claro que el gobierno seguirá capitalizando a Pemex y ayudándole en sus requerimientos de pago en estos dos últimos años de la administración.

Incluso en caso de que quede al frente Claudia Sheimbaum, que es la aspirante más mencionada del partido Morena para correr en las elecciones del 2024, tendrán que desarrollar alguna estrategia para apoyar a Pemex, comentó.

No esperamos mucho de su producción de petróleo y el gobierno tendrá fuertes presiones para seguir apoyando financieramente, resaltó.

Por tratarse de una conferencia donde participaron los analistas del área de investigación, omitieron hacer comentarios sobre la nota de la petrolera y la soberana. Sin embargo recordó que la calificación de Pemex en Fitch se mantiene en grado especulativo desde junio de 2019 y resaltó que se ha profundizado la degradación.

Actualmente la calificación de la petrolera se encuentra en “BB-“ que es tres niveles debajo del grado de inversión y con perspectiva estable.

Peso mexicano con alas

El experto habló también del super peso. “El peso mexicano está volando desde hace un par de meses. Es una moneda que se ha fortalecido y destaca entre las de América Latina y entre los demás divisas emergentes”, consignó.

Son muchos los factores  que están detrás de esta fortaleza: el amplio diferencial en las tasas de interés, la baja volatilidad que tiene el mercado mexicano respecto de otros emergentes grandes, la baja volatilidad política, el flujo de capitales que está llegando por la relocalización de inversiones para acercar las cadenas productivas al mercado norteameriano y el flujo consistente de remesas, señaló.

Consideró que ante el panorama de los mercados emergentes de la región, como Brasil, Perú y Argentina, se puede esperar que el rally seguirá a favor del peso mexicano por un tiempo más.

PIB resistirá recesión leve de EU

Consideró que la probable recesión económica de Estados Unidos sí golpeará al Producto Interno Bruto de México, pero es aún temprano para anticipar la magnitud del impacto.

El nearshoring o relocalización de inversiones productivas hacia México para acercar las cadenas de producción al mercado final es una historia positiva de largo alcance que, en el corto plazo de este año, puede ayudar a compensar un poco la desaceleración, advirtió.

Dijo que su escenario central es de un PIB mexicano que avanzará en 1% durante este año, que implica una desaceleración desde el 3% que estima se conseguirá crecer la economía en 2022.

Pero esta desaceleración enfrenta fuertes riesgos a la baja si se confirma una recesión económica en Estados Unidos, lo que afectará a México vía remesas, inversiones y demanda de manufacturas.

Entramado político, debilidad

Trahan consideró que el lado político se ha convertido en una de las grandes debilidades para las perspectivas económicas de México.

La reciente reforma electoral que mina la fortaleza administrativa y de alcance del Instituto Nacional Electoral, la mayoría del partido en el poder dentro del congreso y la popularidad del presidente López Obrador son factores que generan incertidumbre sobre el rumbo de del país.

Fitch es la calificadora donde México tiene el Grado de Inversión más débil, en el primer peldaño.

erp