Inflación en México se desaceleró en abril a 4.45% anual

Tras tres meses acelerándose, la inflación a los consumidores en México rompió la racha y se desaceleró en abril pasado pese a la persistencia de presiones, de acuerdo con la información divulgada por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). 

En abril, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) tuvo un avance mensual de 0.20%, mientras que en su comparación anual, la inflación reportó un nivel de 4.45 por ciento. 

Con ello, la inflación se desaceleró desde la tasa de 4.59% de marzo, y se ubicó por debajo del consenso del mercado que si bien descontaba una desaceleración, proyectaba una tasa de 4.50 por ciento.

De esta manera, la inflación a los consumidores en México continuó fuera del rango objetivo del Banco de México (Banxico) de 3% +/- 1 punto porcentual.

Posterior al dato de inflación, el banco central anunció su decisión de política monetaria, en donde la Junta de Gobierno decidió recortar la tasa de interés en 25 puntos base para dejarla en un nivel de 6.50 por ciento.

“De cara al futuro, es probable que la inflación general se mantenga cerca de los niveles actuales, con una moderación gradual de la inflación subyacente. La demanda interna sigue siendo débil, pero los riesgos de inflación externa abogan por la cautela”, indicó Andrés Abadía, economista en jefe para Latinoamérica de Pantheon Macroeconomics.

Por su parte, Alejandro Saldaña, economista en jefe de Ve por Más (Bx+), indicó que el panorama inflacionario aún es retador, ya que el precio de las materias primas energéticas sigue siendo afectado por los conflictos geopolíticos, mientras que en el ámbito local, las presiones salariales y la débil actividad económica golpean.

“La falta de resolución del conflicto en Medio Oriente ha mantenido los precios de materias primas energéticas elevadas desde marzo, y es probable que éstos continúen presionados por un tiempo ante el daño en la infraestructura de la región. La temporalidad, magnitud y dispersión de los efectos de este fenómeno sobre la inflación en México es todavía difícil de estimar, si bien las políticas de precios de gasolinas del gobierno federal han contenido parte del choque. Usualmente se asume que estos choques de oferta no implican en sí un fenómeno inflacionario permanente, sujeto a la credibilidad del banco central y a que las expectativas de precios estén ancladas”, explicó.

Por otro lado, señaló que el tipo de cambio sigue “relativamente apreciado”, lo que puede representar cierto alivio en los precios de algunas mercancías de uso final e intermedio importados.

Presiones al bolsillo

Al interior del informe del Inegi se observó que, aunque se desaceleró a 4.26% anual, la inflación subyacente, que elimina de su cálculo los bienes y servicios con precios más volátiles, persistieron presiones, particularmente en el lado de los servicios.

El informe del Inegi mostró que dentro de este rubro, las mercancías tuvieron un alza en sus precios de 3.99% anual, mientras que en los servicios el incremento fue de 4.52 por ciento.

“Tras ver en enero máximos de 22 meses, el subyacente se ha desacelerado, pero hiló 12 lecturas arriba de 4 por ciento. Mercancías cedieron conforme se diluye el efecto de los ajustes fiscales de enero y por la apreciación cambiaria de meses previos. Por el contrario, servicios marcaron máximos de 10 meses, exhibiendo variaciones mayores a su promedio histórico, pese a un entorno de debilidad en la economía”, agregó Alejandro Saldaña.

En el caso de la inflación no subyacente, ésta se aceleró levemente de 5.05 a 5.08% anual en abril.

Aquí, la mayor presión se dio al interior de los agropecuarios, cuyo precio aumentó en 7.98% debido, principalmente, al incremento de 21.43% de las frutas y verduras.

Por su parte, el rubro de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno mostraron una inflación anual en abril de 2.80 por ciento. En este sentido, analistas de Monex señalaron que, por ahora, se ha contenido el impacto de las gasolinas en la inflación gracias a los estímulos fiscales que se han otorgado.

“La desaceleración de la inflación general y la tercera caída consecutiva del componente subyacente sugieren que las presiones de fondo continúan moderándose gradualmente. No obstante, persisten factores de riesgo que limitan el optimismo, pues la inflación se encuentra por tercer mes consecutivo fuera del intervalo de variabilidad del objetivo del Banco de México, los precios del componente no subyacente muestran una volatilidad considerable al alza, aunque podrían revertirse en el corto plazo”, indicó Valmex.

Lo que más pegó a la cartera 

En abril, los productos con precio al alza, en comparación mensual, que más pegaron a la cartera, considerando su incidencia en la inflación, fueron: 

• Jitomate 19.25%
• Vivienda propia 0.31%
• Chile serrano 36.27%
• Papa y otros tubérculos 12.23%
• Gasolina de alto octanaje 6.16%
• Loncherías, fondas, torterías y taquerías 0.49%*
• Autobús urbano 3.44%
• Otros chiles frescos 26.46%
• Chile poblano 41.42%
• Gas doméstico LP 1.56%

En contraste, estos fueron los productos con precio a la baja, en comparación mensual, que más ayudaron a la cartera: 

• Electricidad –14.00%
• Tomate verde –34.80%
• Pollo –2.44%
• Huevo –3.48%
• Calabacita –18.57%
• Limón -14.58%
• Plátanos -9.46%
• Transporte aéreo -7.52%
• Otros alimentos cocinados –0.25%
• Ejotes –12.99%