Lectura 4:00 min
Pronóstico de inflación hila 3 quincenas al alza; analistas esperan pausa de Banxico en mayo: Encuesta Citi
Treinta y cinco de los 36 especialistas consultados anticipan que la inflación cerrará arriba de 4%.
El consenso de expectativas para la inflación de México para este año se encuentra en 4.26%, una previsión que incorpora una tercera alza quincenal consecutiva, según los resultados de la Encuesta que aplicó Citi entre 36 especialistas.
Esta nueva expectativa se convirtió en la más alta recabada por la encuesta para la variación anual de precios generales en lo que va del año y sigue alejándose del 4% que proyectaron los mismos pronosticadores en la primera encuesta del 2026, divulgada el 6 de enero.
Te puede interesar
De acuerdo con la información, los analistas mantuvieron sin cambio su expectativa para la inflación subyacente en 4.20%, que también está por arriba de 4% que previeron en la encuesta del arranque de año.
En el detalle de la información se puede ver que 35 de los 36 pronosticadores consultados anticipan que la inflación general cerrará arriba de 4%, el techo del rango de variabilidad que tiene el objetivo puntual de inflación.
El 20 de marzo eran solo ocho los analistas que veían la posibilidad de que la inflación rebasara 4% al terminar el año, lo que implica que en poco más de un mes se multiplicó por 4.5 el número de analistas que prevé una inflación fuera del rango de variabilidad.
Entre ellos, quien tiene la expectativa más alta de inflación es Monex, que la ubica en 4.85% y en el extremo, el único grupo financiero que espera una variación de precios inferior a 4% es BBVA, que anticipa promediará en 3.90% al terminar el año.
En la encuesta también preguntaron sobre la estimación de la inflación subyacente, que es el indicador que elimina de la medición los precios más volátiles de los bienes y servicios como energéticos y alimentos. Según los resultados, se mantuvo sin cambio la expectativa en 4.20% tal como previeron al iniciar abril y también está arriba del 4% que proyectaron al iniciar el año.
De cumplirse ese pronóstico, implicaría que esperan una moderación de la inflación en lo que resta del año. Esto, porque el indicador se ha mantenido alrededor de 4.5% desde noviembre del 2025, cuando se ubicó en 4.43%; subió a 4.50% en enero de este año y se situó en 4.45% en marzo.
Anticipan recorte de tasa en junio pero con amplias diferencias
Los especialistas consultados estimaron que la Junta de Gobierno del Banco de México continuará con el ciclo de recortes en la tasa en la decisión programada para el 25 de junio.
Esto significa que esperan una nueva pausa en el anuncio que está programado para el 7 de mayo y esperan que llegará a 6.50% en junio.
En esta previsión coinciden 33 de los 36 que forman parte de la muestra, porque hay dos que anticipan que podía seguir recortando hasta dejar la tasa en 6.25%; se trata de Oxford Economics y XP Investment. Y uno solo, Masari, Casa de bolsa, que considera que ya no habrá recortes.
El panorama que anticipan para la tasa en 2027, es que se mantendrá sin cambio en 6.50 por ciento.
Pero también hay divergencias en las previsiones de cara al próximo año: cinco anticipan que podrían seguir recortando, como Bx+; Signum Research y Banco Base que esperan dos ajustes adicionales que dejarían la tasa en 6.25%; también está el caso de XP Investments que anticipa que seguirán recortándola hasta dejarla en 5.75 por ciento.
Y hay dos, Natixis e Invex, que tienen la expectativa de que comenzarán a subirla hasta dejarla en 7.25% y 7%, respectivamente.
Mantuvieron sin cambio su pronóstico para el PIB en 1.4% con un rango de estimaciones que va desde 0.8% a 1.8 por ciento.
Avizoran PIB de 1.8% en 2027 con inflación en 3.80%
Según los resultados de la encuesta, los analistas consultados mantienen sin cambio su pronóstico de crecimiento en .1.8% para el próximo año y anticipan una inflación de 3.80% en 2027.
Bajo este escenario económico, el consenso de expectativas sostiene que la tasa seguirá en 6.50%, con estimaciones que van desde 7.25% a 5.75 por ciento.
La encuesta de Citi recoge las proyecciones sobre el impacto que tendrá en México la evolución del conflicto bélico en Medio Oriente que cumple dos meses este 28 de abril. También incorpora el diagnóstico que están haciendo organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) que la semana pasada en su reunión de Primavera asentó que los precios de energéticos terminarán presionando los de fertilizantes en la inflación de alimentos.
