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Plantas de Iberdola serían compradas mediante CKD respaldado en 49% por Afores
Según fuentes consultadas por el diario El Economista, de España, los planes de México pasan por la constitución, por parte del Fonadin, de un Certificado de Capital de Desarrollo que contará con 2,400 millones de dólares.
La adquisición de 13 plantas de Iberdrola con una capacidad de 8,539 megawatts por parte del Gobierno de México sería efectuada mediante un Certificado de Capital de Desarrollo (CKD) por 2,400 millones de dólares de los cuales el Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin) aportará 51% y las Afores el resto, mientras que a finales de este mes o inicios de junio se prevé que se logre la obtención del préstamo por 3,500 millones de dólares para financiar el resto de la compra, operación en la que ya hay por lo menos siete agentes interesados.
Y es que el director global de desarrollo corporativo de Fusiones y Adquisiciones de Iberdrola (M&A, por su sigla en inglés) David Mesonero, se reunió en Palacio Nacional con Gabriel Yorio, subsecretario de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y presidente del Fonadin, con el objetivo de profundizar en los detalles de la adquisición de las plantas de Iberdrola por parte del gobierno mexicano.
Según fuentes consultadas por el diario El Economista, de España, los planes de México pasan por la constitución, por parte del Fonadin, de un Certificado de Capital de Desarrollo que contará con 2,400 millones de dólares. De esta cantidad, el fondo aportará 1,224 millones –aunque controlará el 51% del capital– y las Afores (Administradoras de Fondos para el Retiro) destinarán 1,176 millones.
Estos CKD son emitidos habitualmente por fideicomisos y de esta manera se canalizan recursos de inversión a sectores con un potencial de crecimiento a largo plazo. Los proyectos, en este caso, se encuentran en estado de operación y pueden ser amortizados en hasta 50 años.
Los Certificados de Capital de Desarrollo no están respaldados por un pasivo, sino que representan una parte del capital de dichos activos de la empresa a la que financian. Esta es la razón por la que no están sujetos a una calificación crediticia, explicaron las fuentes del diario español.
A la vez, el Fonadin contratará para la administración financiera de la transacción y los activos al fondo Mexico Infraestructure Partners (MIP). Este vehículo necesitará financiamiento, que a su vez será respaldado por los flujos que generan las plantas, así como la que aportará la banca.
También se ha avanzado con un grupo de bancos para que financien los restantes 3,500 millones de dólares, operación que podría concretarse a finales de mayo e inicios de junio, revelaron.
Mexico Infraestructure Partners será así la encargada de la operación del vehículo (contratos y pagos) en nombre de los inversionistas. Como ya se ha dicho, es una empresa mexicana que administra inversiones por cerca de 4,000 millones de dólares y es la más grande en Latinoamérica, además de que cuenta con una amplia experiencia trabajando con Fonadin.
Como detalló Judith Santiago, de El Economista, MIP es un emisor activo de capital en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) desde el 2014. Desde entonces y hasta 2020, ha realizado cuatro emisiones de CKD. Aparte ha hecho dos ofertas de Cerpis y –en marzo de este año– dos Fibras E, que son instrumentos para inversiones en energía e infraestructura. MIP funciona a través de proyectos de inversión específicos –a través de los cuales se financian proyectos de infraestructura carretera, aeronáutica, hidráulica, energética y social (cárceles).
El acuerdo de financiamiento ha suscitado ya el interés de Nafin-Bancomext, Banobras, Sumitomo Mitsui y BNP Paribas. Así como de BBVA y Banco Santander. En México se ha especulado con la posible participación del fondo soberano de Abu Dhabi, ADIA, aunque fuentes consultadas por el diario ibérico lo descartaron.
Asimismo, según la Comisión de Energía del Consejo Consultivo de Empresarios de México, la eléctrica estadounidense AES se habría interesado también en aportar dos centrales a este vehículo CKD que está constituyendo el gobierno. Concretamente, se trataría de las plantas de Mérida III y Tamuín, en San Luis Potosí.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público fue consultada respecto a esta última actualización de la operación y no emitió respuesta que la confirmara.
kg
