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Nayarit mejora en recaudación de ingresos propios: Moody’s
Durante al año pasado, la implementación de la reforma fiscal condujo a un crecimiento de 72% anual en la captación de impuestos.
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La mejora en la recaudación de ingresos propios y en los balances operativos por los recientes cambios en las prácticas de gestión y manejo del presupuesto de Nayarit, provocaron que Moody’s Local México modificara la perspectiva crediticia del estado de Estable a Positiva.
“La acción también toma en cuenta la implementación de la reciente reforma al sistema de pensiones que limitará el crecimiento de los pasivos no fondeados. En 2022, Nayarit implementó una reforma fiscal para incrementar varias tasas impositivas, incluyendo la del Impuesto sobre Nómina de 2 a 3% y la del Impuesto sobre Hospedaje de 3 a 5%”, señala la calificadora.
La reforma, agrega, condujo a un crecimiento de 72% en la recaudación de impuestos el año pasado, cuyo impacto sigue siendo positivo en este 2023, ya que en el primer semestre la recaudación de impuestos creció 49% anual.
La calificadora estima que los ingresos propios serán equivalentes en promedio a 19.3% de los ingresos operativos de Nayarit durante los años 2023 y 2024, por arriba de promedio de 16.3% en el periodo 2018-2022, y en línea con la mediana de 18.8% de los estados calificados.
Balances operativos
Además, Moody’s agrega que Nayarit también ha reportado tres balances operativos positivos consecutivos entre el 2020 y el 2022, reflejando una mejora en el manejo del gasto contra el nivel prepandemia, cuando la entidad reportó altos déficits operativos (-8.4% en 2018).
“Incluso durante 2020 y 2021, periodos de bajo crecimiento en los ingresos, el estado demostró su capacidad para ajustar los egresos en línea con los ingresos disponibles”, ahonda.
En tanto, aunque prevé que Nayarit seguirá enfrentando presiones en el gasto corriente, especialmente en pensiones, apoyos sociales y transferencias a organismos descentralizados, proyecta que el alza en ingresos propios y en participaciones federales absorberá dichos gastos, manteniendo márgenes operativos positivos equivalentes a 2.1% de los ingresos operativos en los años 2023 y 2024.
Adicionalmente, en marzo 2023 el Congreso de Nayarit aprobó una reforma a la Ley del Fondo de Ahorro para el Retiro del estado, estableciendo las bases para la creación de un nuevo sistema que permitiría reducir la carga fiscal en el mediano plazo.
Al mismo tiempo, Moody’s Local México afirmó tanto la calificación de emisor de Nayarit en “B+.mx” como las calificaciones de deuda de dos créditos respaldados en “AA-.mx”.
La afirmación de la nota crediticia toma en consideración una débil posición de liquidez, dependencia en deuda de corto plazo, así como un nivel de endeudamiento total manejable.
En 2022, el efectivo a pasivo circulante fue equivalente a apenas 0.1 veces, la posición más débil entre los estados calificados por Moody’s Local México.
Por su parte, la deuda de corto plazo representó 16% de la deuda directa al cierre del 2022, mientras que la deuda directa e indirecta neta fue equivalente a 63.9% de los ingresos operativos.
Dado que el estado pretende incrementar el gasto de capital entre el 2023 y el 2024, la agencia estima que las mejoras en la liquidez seguirán siendo marginales.
Niveles de cobertura
Sobre la afirmación de los dos créditos respaldados de Nayarit, la calificadora destaca los adecuados niveles de cobertura de servicio de la deuda proyectados y los fondos de reserva.
La estructura de deuda, señala, también está respaldada tanto por una instrucción irrevocable como por un mandato irrevocable, este último firmado por el estado de Nayarit, el gobierno federal, así como con sus acreedores.
El mandato asegura que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público transferirá las participaciones correspondientes al Fondo General de Participaciones de Nayarit directamente al fideicomiso de pago, aún si Nayarit tratara de modificar los acuerdos de manera unilateral.
