Alza de tasas en EU, sí afectará su bolsillo

La economía a nivel mundial enfrenta un momento de alta tensión, particularmente desde el inicio del año con el inminente aumento de la tasa de referencia en Estados Unidos, lo que tendría importantes consecuencias en el resto del mundo, incluyendo a México.

Las tasas de interés reflejan el precio del dinero o, dicho de otra forma, definen el valor de cualquier tipo de crédito, lo que tiene una relación directa con el nivel de producción y de consumo de las personas , comenta Patricia Rodríguez López, del Instituto de Investigaciones Económicas de la UNAM.

Dicha tasa se ha mantenido en 0.25% desde el 2008 en Estados Unidos para impulsar la actividad económica en aquel país; sin embargo, con el fortalecimiento de su economía, las autoridades monetarias han decidido comenzar a incrementarla este año.

En teoría, al tener tasas de interés bajas es más fácil pedir un crédito para realizar algún proyecto de inversión o de consumo, y eso debería impulsar la actividad económica de Estados Unidos , expone Mario Correa, economista en jefe de Scotiabank.

La tasa de referencia a nivel mundial es la de Estados Unidos, lo que implica que es la tasa con la que no se tienen riesgos con una inversión, pues está en dólares y es de la economía más grande a nivel mundial (...) La deuda internacional, de los países y de grandes empresas generalmente está referida a la tasa de interés estadounidense, por eso es tan importante , agrega la experta de la UNAM.

La Reserva Federal (Fed) es la entidad encargada de determinar cuánto incrementará la tasa de referencia, así como la fecha, lo que ha mantenido en incertidumbre a los mercados a nivel internacional. Por tratarse de un movimiento a nivel macroeconómico, inevitablemente tendrá un impacto en su bolsillo, por lo que los expertos recomiendan tener en cuenta este evento para prevenirse adecuadamente.

Créditos más caros

Una de las principales consecuencias que tendría el alza de tasas sería en el costo de los créditos, desde los personales hasta los de bienes duraderos, y aunque los expertos coinciden en que el impacto sería momentáneo, sugieren anticiparse, sobre todo si usted piensa adquirir un crédito a largo plazo.

Si la Fed aumenta sus tasas, forzosamente el Banco de México (Banxico) tendrá que hacerlo en el país; en este caso, los demás bancos incrementarían su tasa para cualquier nuevo tipo de crédito, especialmente los de bienes duraderos como el hipotecario, lo que implicaría que la mayoría de quienes tratan de obtener una hipoteca lo tendrían que postergar, pues el costo del financiamiento de las viviendas se encarecería , precisa Rodríguez López.

Dependiendo de la velocidad con la que se dé el aumento de tasas, será el impacto en las instituciones financieras, explica por su parte Correa. Aún no se sabe la fecha del alza, pero de ser abrupta y veloz, seguramente se vería reflejado en las tasas de instrumentos como los créditos; por el contrario, si el aumento se da gradualmente, el panorama podría mantenerse estable o con ajustes prácticamente marginales , añade.

Las entidades financieras se enfrentarían a un mayor riesgo de impago ante un alza, lo que las llevaría a ser más restrictivas en su oferta de créditos por un tiempo, ofreciéndolos a quienes muestren una mayor certeza de solvencia, advierte por su parte Ángel Iván Olvera, académico del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM).

Por ello, los expertos conminan a aprovechar el panorama crediticio actual, para buscar una tasa fija y asegurarla desde este momento, en el caso de los créditos de bienes duraderos. Para la gente de una posición financiera sólida, quizá sea el mejor momento para embarcarse en un proyecto de consumo a largo plazo, como la compra de una casa, dado que hoy puede asegurar una tasa baja que no cambiará en el tiempo , recomienda el experto de Scotiabank.

Asimismo, si va a comprar artículos a crédito piense dos veces en si valdrá la pena un alto costo para un largo financiamiento. Además, si solicita préstamos búsquelos también a una tasa fija y en montos de los que sea consciente que puede pagar, advierte el académico del Tecnológico de Monterrey.

Inversiones y afores

Si usted es inversionista, tanto en el mercado de deuda como en el de capitales existen aspectos que también debería tomar en cuenta. Dependiendo de su perfil, es recomendable tomar conciencia del portafolio de inversiones que tiene y de cómo se verá afectado en el momento del alza de tasas, recomienda Correa.

Considere las tres dimensiones que tienen los activos: el nivel de riesgo, pues todos los activos tienen riesgo y debe tener en claro los suyos; el rendimiento, que puede variar dependiendo de los instrumentos de inversión a los que acuda y que podrían tener volatilidad a corto plazo; y la liquidez que le puede generar ese activo, pues si eventualmente necesita dinero que ha invertido a un plazo determinado, existen ciertas normas de liquidez, y bajo condiciones de estrés incluso sus activos pueden perder valor si son vendidos precipitadamente, como el caso de una casa , añade el experto de Scotiabank.

Los especialistas coinciden en la probabilidad de que haya turbulencia a corto plazo en los mercados financieros cuando las tasas incrementen, por lo que los activos que tenga invertidos pueden estar sujetos a vaivenes importantes; sin embargo, añaden, pueden recuperarse en el tiempo. Cuando hay alta incertidumbre, recomiendan tener activos más líquidos, que probablemente no dan altos rendimientos pero son más seguros, esto con base en su perfil de inversionista.

En el mercado de deuda, explica el académico del Tecnológico de Monterrey, aumentará la demanda de bonos del Banxico (Cetes) por tratarse de una inversión segura, al estar respaldados por el gobierno federal y pagar más rendimientos, y por ello la demanda de acciones podría bajar.

Hay una relación directa de mercado de bonos con mercado de capitales: si como inversionista se tiene dinero limitado, entonces puede invertir en bonos o en acciones. Si es adverso al riesgo, puede invertir en bonos y disminuir su portafolio en acciones (...) El precio de las acciones podría disminuir, pues al haber una menor demanda, los precios comienzan a bajar , detalla Olvera.

Asimismo, ante un mayor riesgo en el mercado bursátil, otras entidades se pueden ver afectadas, entre ellas las aseguradoras y afores. Estas instituciones financieras tienen inversiones en los mercados, están comprando acciones, deuda, bonos y no nada más nacional, sino internacionalmente. Un alza de tasas puede afectar sus hojas de balance y condiciones de ganancia, lo que podría verse reflejado en un alza de precios de sus productos para hacer una administración nueva para sus inversiones, analizando los nuevos riesgos , puntualiza la académica de la UNAM.

Por su parte, Olvera destaca que en el caso de las afores, éstas tendrían que diversificar sus portafolios de inversión, lo que posiblemente se traduciría en un menor rendimiento de sus ahorros en el corto plazo. Esto, no obstante, sería momentáneo, en lo que se ajustan los mercados, asegura.

En caso de incremento, conserve la calma

Si bien la tasa de referencia de Estados Unidos puede comenzar a aumentar desde septiembre o hasta el próximo año, los expertos recomiendan tener en cuenta desde ahora lo siguiente:

• No se endeude en cantidades muy altas y por artículos que a largo plazo no le beneficiarán.
• Si decide endeudarse, busque tasas fijas; las variables no son una opción para su bolsillo.
• Busque fijar tasas actuales si desea adquirir bienes duraderos con un crédito, como el caso de las hipotecas.
• Como inversionista considere que el riesgo, rendimientos y liquidez de sus activos variarán en los meses posteriores al alza de tasas.
• En su afore puede percibir menores rendimientos, pero esto será en el corto plazo y habrá recuperación en el tiempo.
• Si el Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed anuncia un alza de tasas, podría hacerlo el 17 de septiembre o el 16 de diciembre.

juan.tolentino@eleconomista.mx