Los pro y contra de los fondos de retorno absoluto

En la búsqueda de diferentes instrumentos de inversión usted podrá encontrar un gran catálogo de productos, de los cuales, por el nombre, podría creerse que son muy prometedores. Pero recuerde que para que una inversión le funcione debe ser hecha en un instrumento que se adapte a sus necesidades.

En este sentido, probablemente ya escuchó hablar sobre los fondos de retorno absoluto,y lo primero que piensa es que sea como sea obtendrá una ganancia; sin embargo, este producto es un poco más complejo. Para no llevarse sorpresas, infórmese de los principios básicos de estas herramientas.

Cristian Leopoldo Mucherl Saavedra, head en Fixed Income Latam de BBVA Asset Management, explicó que los fondos de retorno absoluto son productos que buscan obtener un retorno positivo en un periodo determinado, independiente de las condiciones del mercado. El retorno total objetivo de estos productos va a depender del nivel de riesgo que asume cada producto en particular.

Por lo anterior, la forma en que se manejan estos productos es muy distinta a la forma tradicional de gestión, pues los fondos de retorno absoluto no tienen un benchmark o índice de referencia que superar en el tiempo, el objetivo de éstos es lograr un retorno total en un periodo definido.

Joan Lanzagorta, especialista en finanzas personales, indicó que en México son pocas las posibilidades de acceder a éstos.

Aunque no existe un plazo mínimo de inversión, debido al sistema de inversión que tienen estos fondos, Mucherl Saavedra acotó que sí es muy importante que el plazo sea de al menos un año, pues con un plazo menor estos productos pueden tener periodos de volatilidad y no necesariamente alcanzarían el objetivo definido.

Añadió que el porcentaje promedio de ganancias que puede obtener dependerá del nivel de riesgo que tenga el producto en específico.

Por ejemplo, un fondo de retorno absoluto, con un valor en riesgo máximo de 3% anual, podría obtener un retorno absoluto de hasta 5% en el lapso recomendable de un año , detalló.

Lanzagorta expuso que estos instrumentos de inversión se basan en estrategias que buscan ganarle a la tasa libre de riesgo, la cual aquí en México podría encontrarla, entre otros instrumentos, en los Cetes a 28 días, pero es un portafolio que pretende ser tan estable que la ganancia puede ser también baja.

Una herramienta que garantiza rendimientos

Los fondos de retorno absoluto tienen la ventaja de que, independientemente de las condiciones de mercado, tienen la capacidad de generar retornos positivos; es decir, en escenarios de alzas o bajas de tasas. Esto se consigue ya que estos fondos pueden descorrelacionarse del mercado con estrategias de derivados.

En este contexto, Joan Lanzagorta consideró que debido a esto también tienen muy poca utilidad. Acotó que pretenden ser mucho más estables y tener mejores rendimientos; sin embargo, estos no son muy altos.

Este tipo de fondos de inversión son fondos de deuda en dólares y las tasas de interés en esta moneda están por los suelos; el término de retorno absoluto es una manera de englobar una estrategia que busca una rentabilidad positiva, pero el rendimiento es muy bajo y probablemente le convenga más un portafolio diversificado tradicional , destacó.

Son sólo para diversificarse

Refirió que estos instrumentos no son muy recomendables para tomarlos como su principal inversión, pues al menos los que ofrece el mercado financiero mexicano ofrecen una rentabilidad muy pequeña, pero sí son algo que ayudaría a su portafolio de inversión, ya que es una buena manera de contar con un activo que tendrá una ganancia segura, aunque ésta sea mínima y dependa de la gestión individual al alcanzar estos objetivos de rendimientos.

Por ello, aconsejó que vea los fondos de retorno absoluto únicamente para diversificar mejor su portafolio de inversión.

Un producto que podría no ser para todos

Por parte, Mucherl Saavedra destacó que no existe un monto mínimo de inversión y que la tasa de interés que puede obtener dependerá del perfil de riesgo de cada cliente, el nivel riesgo que tenga y el retorno objetivo definido de cada producto.

Esto quiere decir que un producto con un retorno absoluto objetivo de 5% anual tendrá niveles de riesgo y activos más conservadores que aquel fondo que tenga como objetivo un retorno de 15% , ejemplificó.

Sin embargo, el especialista en finanzas personales concluyó que por todo lo anterior ésta es una buena alternativa para grandes inversionistas (por ejemplo, personas que manejan dinero incluso con asesores de inversión independientes, casos en los cuales se invierte por arriba del millón de dólares); funciona ya que es un activo que no es volátil.

Para las personas físicas con poco dinero quizá no es algo que valga la pena voltear a ver, pues la rentabilidad que pueden obtener con estos instrumentos es baja; para ellos podría convenir más un portafolio de inversión diversificado en otros horizontes , afirmó.

¿Dónde encontrarlos?

Algunos lugares en donde podría encontrar fondos de retorno absoluto, o bien un esquema muy semejante son:

• Actinver, por medio de Actinver Total.
• Compass Group, por medio de su fondo i+UBF.
• BBVA Bancomer cuenta con su propio fondo de retorno absoluto.

Recomendaciones

Debido a la complejidad de los fondos de retorno absoluto, es necesario que antes de invertir en ellos los analice, los entienda y posteriormente:

• Defina bien su perfil de inversionista.
• Contemple que se trata de una inversión de mediano a largo plazo.
• Tómelos en cuenta sólo para diversificar su portafolio de inversión.
• Hable con un asesor financiero que lo ayude a definir si le conviene invertir en estos fondos.Evalúe si el monto de su inversión en verdad se vería potencializado con este instrumento.

claudia.cordova@eleconomista.mx