FIAP: 8 pasos para avanzar en el desarrollo de factores ASG en fondos de pensiones

La inversión sostenible es importante ya que no solo busca rendimientos financieros, además ayuda a los inversionistas a tomar decisiones más informadas y éticas, a la vez que genera un impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente, contribuyendo a la creación de un mundo más sostenible y equitativo.

Actualmente los países de América Latina más avanzados en la integración de los factores Ambientales, Sociales y de Gobernanza Corporativa (ASG) en sus sistemas de pensiones son: Brasil, Chile, México, Colombia y Perú, sin embargo, aún queda mucho por seguir mejorando en cada uno de los rubros.

De acuerdo con la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), la región se encuentra en un momento histórico de construcción del ecosistema de inversión sostenible, y ello obedece a dos grandes tendencias.

1. Interés. Las administradoras de fondos de pensiones de la región latinoamericana son organizaciones que entienden su responsabilidad de invertir pensando en el largo plazo y en el beneficio de sus afiliados y comprenden que la incorporación de los factores ASG en el proceso de inversión ayuda a asignar capital a empresas con buenos gobiernos corporativos que trabajan para crear economías sostenibles.
2. Normativas. La creciente adopción de palancas de impulso al ASG, tales como las asociaciones público-privadas de finanzas sostenibles, el desarrollo de taxonomías verdes a nivel local, y el desarrollo de normativas o iniciativas que permiten establecer las bases e incentivos para el adecuado desarrollo del ASG.

Pasos a seguir para avanzar en el desarrollo de los factores ASG en la región

Con base a lo observado y de acuerdo con la experiencia reciente de los distintos países de la región en materia de ASG, la FIAP considera que hay varios aspectos necesarios en que se debe seguir avanzando. Entre los más importantes, destacan:

1. Establecer regulaciones claras y estandarizadas que promuevan la incorporación de factores ASG en las operaciones y estrategias de inversión de todas las entidades financieras.
2.  Brindar programas de capacitación para que todas las entidades financieras puedan comprender, adoptar e implementar eficazmente prácticas ASG.
3. Promover la divulgación de la información en materia ASG por parte de todas las entidades financieras.
4. Difundir información sobre finanzas sostenibles en toda la sociedad, ya que se requiere la correcta comprensión de los conceptos ASG.
5. Seguir incentivando que los emisores (las empresas listadas en bolsa) reporten información relativa a ASG alineada con las metodologías globales, de manera estandarizada, para facilitar la tarea de evaluación de la información que hacen los inversionistas institucionales.
6. Lograr un mayor involucramiento de las empresas, desde un nivel directivo, a adoptar estrategias sostenibles basadas en criterios ASG. Si bien empresas grandes han empezado a adoptarlos, en general no trasciende a empresas de menor tamaño.
7.  Una mayor estandarización de los datos y métodos disponibles para el análisis de activos relacionados con los criterios ASG, evitando el “greenwashing”.
8. Incentivar el desarrollo de más instrumentos de renta fija temáticos que se emitan localmente (bonos verdes, sociales, sostenibles o vinculados al cumplimiento de ciertos objetivos de sostenibilidad) que permitan seguir fomentando la inversión. “México es el mejor referente en la región en este sentido”.

¿Cómo se encuentra México?

La FIAP destaca que México se encuentra desarrollando estrategias para consolidar un sistema financiero que permita la movilización de los recursos hacia inversiones que generen un impacto ambiental y social positivo.

En este sentido, el país ha mostrado un gran avance, particularmente con la creación del Comité de Finanzas Sostenibles (2020), el cual ha estado trabajando en el diseño de una agenda para propiciar una transición hacia la sostenibilidad del sistema financiero. El primer gran logro del Comité es el desarrollo de la Taxonomía Sostenible de México (2023 la primera edición), mediante la cual se brinda un marco de referencia para identificar y clasificar actividades económicas que permitirán contribuir al logro de objetivos medioambientales y sociales".

Así también se destaca que México ha impulsado el financiamiento sostenible, mediante la emisión de instrumentos etiquetados.

“En general, tanto el gobierno como las empresas e inversionistas están comenzando a integrar factores ASG en sus operaciones y decisiones de inversión. En el ámbito gubernamental se han implementado regulaciones ambientales y se han establecido políticas para abordar cuestiones sociales y de gobierno corporativo. Asimismo, se empieza a solicitar a los inversores, particularmente a las administradoras de fondos de pensiones (Afores), la integración de factores ASG en sus estrategias de inversión. Por su parte, diversas instituciones financieras están trabajando para adoptar y reportar medidas ASG como parte de su estrategia de negocio”.

Cabe señalar que a fines de junio de 2023, Amafore anunció que las emisoras públicas nacionales se encuentran ya trabajando en el llenado del cuestionario, y tras la evaluación de esta primera entrega se evalúa hacer público la lista de empresas que cumplan satisfactoriamente con estos criterios.