BMV cae menos que otras bolsas por bajas valuaciones

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cae menos que otras bolsas en lo que va de este año por la baja valuación de las empresas, explicaron analistas bursátiles.

El S&P/BMV IPC, el principal índice accionario de la BMV que concentra a 35 empresas más bursátiles, ha caído 10.73% en este 2022. Este jueves retrocedió 1.63%, colocándose en las 47,558.51 unidades.

Por el contrario, las bolsas de Estados Unidos han registrado mayores ajustes a la baja. El NASDAQ Composite, referente de empresas tecnológicas, pierde 31.95% en el año; el S&P 500, 23.07% y el Industrial Dow Jones, 17.64 por ciento. En Europa el Stoxx Europe 600 baja 17.41%, el alemán Dax un 17.92% y Shanghai Stock Exchange retrocede 9.73 por ciento.

“La corrección de la BMV está siendo mucho menor a la de otras bolsas en lo que llevamos del año (porque) no tenemos empresas del sector tecnológico que tuvieron un “boom” de los últimos años y están teniendo una corrección importante. Si la comparamos con el NASDAQ, la caída que hemos tenido representa una tercera parte. Es una bolsa defensiva (la de México)”, dijo José-Oriol Bosch, director general de la BMV en conferencia por la firma del convenio de colaboración con la Escuela Bancaria y Comercial.

En otro momento, explicó que el precio valor en libros de las emisoras que pertenecen al principal índice accionario es de dos veces; por precio utilidad, que es otro indicador relevante, es de 15 veces.

Carlos González Tabares, director de Análisis en Monex Casa de Bolsa, comentó que el mercado accionario mexicano cae menos que otras plazas porque “la valuación es atractiva”, se ubica cerca del rango bajo y en Estados Unidos es más alta.

“Nuestro mercado es más defensivo que los internacionales, aunque sí está afectado por el contexto internacional; los mercados americanos ya se han ajustado a una valuación un poco más sensata y en un nivel similar al promedio histórico. Pero se sigue considerando una expectativa de menor crecimiento y utilidades con el alza en la tasa de interés”, recalcó González Tabares.

Consideró que las empresas relacionadas con exportaciones y que tienen operaciones en EU pueden ser más beneficiadas, particularmente las relacionadas con el sector industrial porque están más expuestas a la economía norteamericana. El financiero tiene buen panorama, ayudado por el aumento en la tasa, aunque con sensibilidad de crecer la cartera vencida.

Las emisoras de consumo básico serían defensivas, dijo, las relacionadas con el consumo discrecional pudieran verse más afectadas por la elevada inflación.

Vienen más ajustes

Acerca del desempeño esperado para la Bolsa mexicana en este año, Carlos González explicó que se esperan más ajustes y un crecimiento conservador de 5.6% para las 35 empresas del S&P/BMV IPC.

“Incorporando las expectativas de crecimiento económico y alza en tasa de interés se esperan ajustes adicionales de corto plazo, que llevarían al índice a un rango más cercano a los 45,000 puntos”, estimó.

José-Oriol Bosch resaltó que los temores a una recesión económica mundial ha provocado los ajustes recientes, pero cuando hay correcciones importantes surgen oportunidades a mediano y largo plazos, sobre todo en empresas que crecen en este entorno.

“Es difícil saber cómo se va a comportar la Bola de hoy para mañana, pero hay empresas en sectores más defensivos que han reportado bien, que tienen múltiplos atractivos y pudieran estar en términos relativos más baratas que otras inversiones, la cuales pudieran ser buenas opciones a largo plazo”, consideró.

judith.santiago@eleconomista.mx