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Crece el atractivo por ETF de oro entre inversionistas alrededor del mundo
Entraron flujos a los fondos cotizados en Bolsa del metal precioso cerca de 3,700 mdd el mes pasado; ayudó entre otros aspectos, la volatilidad del mercado de renta variable.
La adquisición de oro a través de los fondos cotizados en Bolsa (ETF por sus siglas en inglés) registró durante julio pasado el tercer mes consecutivo de compras, siendo el mes más fuerte desde abril de 2022.
De acuerdo con el Consejo Mundial del Oro (WGC por sus siglas en inglés) se adquirieron 3,700 millones de dólares del metal tan solo en el séptimo mes del 2024, llegando así a los 246,000 millones de dólares de activos respaldados por oro en los ETF.
Los inversionistas incrementaron sus posiciones en la compra del metal por la expectativa de un recorte de las tasas de interés en diversos bancos centrales, principalmente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos.
A eso se sumó el incremento del precio del oro en julio, lo que ayudó a que el total de los activos gestionados aumentaran 6% para llegar a los citados 246,000 millones de dólares, un nuevo récord.
Ana Azuara, analista de Materias Primas en Banco Base, destacó que también los bancos centrales están regresando al oro, como lo hizo recientemente el de Turquía por la depreciación de su moneda. En aquella nación había una inflación del 100% y si no son claras las expectativas es conveniente refugiarse en un activo como el oro y lo mejor es a través de los EFF.
Los ETF de oro son una alternativa para no tener que comprar y mantener físicamente el oro y se ha convertido en un instrumento popular para los inversionistas y operadores del mercado.
Cuando un inversionista compra una parte del ETF de oro está respaldado por el metal físico y es dueño de ese pedazo de oro que está respaldado por el instrumento que se resguarda en grandes bóvedas en Estados Unidos y Londres.
Es coyuntural
Brian Rodríguez, analista en Monex Casa de Bolsa, dijo por su parte, que el oro está en máximos históricos, de ahí el atractivo de que los inversionistas prefieran refugiarse en dicho instrumento; sin embargo, opinó que es algo coyuntural.
“Es una coyuntura normal que los inversionistas salgan de la renta variable para irse a otros instrumentos, pues a principios de agosto hubo mucha volatilidad en los mercados y los inversionistas prefirieron refugiarse en el oro”, explicó.
“Ante cierta cautela por parte de los inversionistas, es una reacción normal. Pero ya los mercados de renta variable han comenzado a retomar su rumbo alcista”, dijo.
Según el WGC, los EFT de oro en Norteamérica fueron los que mayores flujos presentaron, registrando 2,000 millones de dólares. Ello, porque julio fue un mes político sin precedentes, con el atentado contra el candidato republicano a la presidencia de Estados Unidos, Donald Trump y la retirada de Joe Biden de la carrera presidencial.
El reporte indica que los ETF de oro registraron entradas en torno a ambas fechas, lo que apunta a una mayor demanda de activos refugio.
Mientras tanto, la caída de la inflación, el enfriamiento del mercado laboral y la declaración del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que un recorte de tasa en septiembre está "sobre la mesa" durante la reciente reunión intensificaron las expectativas de los inversionistas de una pronta relajación de la política monetaria.
A su vez, los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron y el dólar se debilitó, impulsando el precio del oro a un máximo histórico durante julio y estimulando el interés de los inversionistas en los ETF de oro. Además, la volatilidad de los mercados de renta variable, especialmente durante la segunda quincena de julio, también favoreció la demanda de ETF de oro.
Europa ha registrado entradas durante tres meses consecutivos, atrayendo 1,200 millones de dólares en julio, la cifra más alta desde marzo de 2022. Asia, por su parte, prolongó su racha de entradas de flujos en los ETF de oro a 17 meses, atrayendo 438 millones de dólares en julio. India lideró las entradas. Ayudó la fortaleza del precio del oro en la moneda local, la rupia.
Sube 23.22%
Oro cierra en máximo histórico encima de los 2,500 dólares
El precio del oro subió el lunes tras tocar un máximo histórico de más de 2,500 dólares la onza en la última sesión, debido a las expectativas de un inminente recorte de tasas de interés en Estados Unidos.
Los futuros del oro repuntaron 1.70% a 2,541.30 dólares la onza, pasando el máximo anterior de 2,498.60 dólares tocado el jueves pasado.
"No nos sorprendería ver cierta consolidación en el mercado del oro, ya que los operadores podrían sentirse decepcionados si la Reserva Federal sólo indica la probabilidad de un recorte de tipos de 0.25% y no insinúa la posibilidad de un recorte mayor de 0-50%", dijo David Meger, director de Inversiones alternativas y negociación de High Ridge Futures.
Los operadores ven 77.5% de posibilidades de que la Fed recorte la tasa en 25 puntos básicos en septiembre, según la herramienta FedWatch de CME.
"Pese a que el oro tocó un nuevo récord, esperamos que los precios suban aún más en los próximos meses y que alcancen los 2,600 dólares la onza a fines de año", dijo Giovanni Staunovo, analista de UBS.
"Las miradas estarán puestas en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell en Jackson Hole el viernes y en cualquier indicio de un inminente recorte de tasas", dijo Staunovo.
El mercado también analizará el miércoles las minutas de la reunión de política monetaria de la Fed de julio.
El oro ha ganado 23.22% en el 2024, desde los 2,062.40 dólares la onza a finales del 2023 a 2,541.30 dólares este lunes. El aumento ha sido principalmente por las expectativas de recortes de tasas, junto con el aumento de las tensiones geopolíticas y las fuertes compras de los bancos centrales.
Por su parte, en los dos últimos meses (junio y julio) el metal ha subido 4.24 por ciento. (Con información de Reuters)
