El valor de Twitter, en entredicho

Como refiere el Wall Street Journal: el mercado habló, o más bien tuiteó.

El influyente diario económico indicó que después de haber fijado un precio de salida de 26 dólares por papel, la acción de Twitter subió rápidamente en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y llegó a 45 dólares. Eso se traduce en un valor de mercado de 25,000 millones de dólares. Sin embargo, lo pone en duda.

A decir del diario, el valor de mercado de Twitter de 25,000 millones de dólares se basa en las 555 millones de acciones en circulación. Sin embargo, eso no tomó en cuenta las opciones, garantías y acciones restringidas. En total, Twitter tiene 150 millones de esas acciones, el equivalente a 705 millones de acciones.

Otro ajuste es necesario para las opciones sobre acciones y las garantías. Cuando éstas son hechas efectivas, Twitter recibirá efectivo equivalente al número de opciones multiplicado por su precio ponderado.

Para efectos de análisis, los inversionistas a menudo asumen que la compañía reinvertirá lo recaudado en una recompra de acciones.

Eso rebaja la cuenta de acciones de Twitter ligeramente a 704 millones.

Eso eleva su valor de mercado a 31,700 millones de dólares. Esa situación intensifica la presión sobre la red social del pajarito para que demuestre que puede sincronizar sus ingresos con su elevada valoración, a la vez que enfatiza la frivolidad del precio de la acción tras una primera sesión en la que esta se disparó más de 70% por encima del precio inicial.

A decir del The Wall Street Journal,?usando su capitalización básica de mercado, Twitter abrió cerca de 26 veces su cálculo de ventas para el 2014. Pero si se utiliza el valor de mercado diluido, este múltiplo se eleva a 33 veces.

Esa brecha debería cerrarse un poco con el tiempo, ya que empresas como Twitter tienden a emitir menos opciones y acciones restringidas después de comenzar a cotizar.