Impuesto a refresco pegará hasta 3.5% a la utilidad

La aprobación del impuesto a los refrescos y alimentos con alto contenido energético impactará entre 1.5 y 3.5% a la utilidad antes de impuestos, amortizaciones y depreciaciones (EBITDA) de Arca-Continental, Bimbo, KOF y FEMSA en el 2014, de acuerdo con casa de Bolsa Banamex Accival.

Explicó que si bien se espera que los impuestos afecten el crecimiento del EBITDA, las valuaciones actuales reflejan el impacto en utilidades.

Detalló que los precios de las acciones de Arca-Continental, Bimbo, KOF y Femsa han caído 16, 7, 19 y 7%, respectivamente, desde mediados de agosto.

En el caso de Arca-Continental, estimó que los impuestos impacten a 50% de las ventas consolidadas, por lo que reduce en 3.5% su EBITDA estimado para el 2014.

No obstante, una reducción esperada de 20% anual en el costo de los edulcorantes mexicanos debería mitigar el impacto, así como una esperada expansión del margen consolidado de 50 puntos base en el 2014, ayudada en parte por los activos no mexicanos.

Para Bimbo se prevé que los impuestos impacten en 13% de las ventas, por lo que reduce en 1.5% su EBITDA estimado para el 2014.

Respecto de KOF, espera que los gravámenes afecten a 32% de las ventas, por lo que reduce en 3% su EBITDA prevista para el 2014.

Finalmente,para FEMSA se tiene una perspectiva de que los impuestos para la cadena Oxxo y KOF tengan un impacto en 26% de las ventas consolidadas.