¿Qué es y cómo se utiliza el RSI para operar en los mercados?

El RSI (Relative Strength Index) es uno de los osciladores más populares y utilizados para operar en los mercados. Se trata de una herramienta valiosa para medir tanto la velocidad en los cambios de precios como también los posibles niveles de sobre compra o sobre venta. A continuación, una mirada al RSI y sus posibles aplicaciones para la toma de decisiones de inversión.

El indicador fue desarrollado por J Welles Wilder y difundido ampliamente en su libro, publicado en 1978, New Concepts in Technical Trading Systems. Además del RSI, este libro introduce otros indicadores actualmente muy populares, como Parabolic SAR, Average True Range y Directional Movement Concept.

A pesar de haber sido creado en tiempos previos al boom de las tecnologías de información, el RSI ha resistido el paso del tiempo, y actualmente está presente como herramienta en la mayoría de las plataformas de trading o de análisis técnico.

Conociendo al indicador

Antes de describir la fórmula matemática del RSI en sí mismo, es necesario explicar algunos de sus componentes. En primer lugar, tenemos la ganancia o pérdida promedio, que mide la suba o baja promedio de precios durante algún período determinado. Tal como propone Wilder en su publicación original, se toman habitualmente 14 períodos. No se trata de un promedio simple, sino que se le brinda mayor peso a la última observación: el cálculo es similar al que se utiliza en las medias móviles exponenciales.

Luego se calcula la fuerza relativa, o RS por sus siglas en inglés, relative strength. Esto se obtiene dividiendo la ganancia promedio por sobre la pérdida promedio. Entonces:

RS = ganancia promedio / pérdida promedio.

El RSI aplica algunas modificaciones para que el índice de RS sea más intuitivo y fácil de comprender, aunque no modifica demasiado su significado ni contenido.

RSI = 100 – 100 / (1+RS)

Básicamente, estas modificaciones convierten al índice RS en un oscilador con valor máximo de 100 y valor mínimo de 0. Si los precios subieron a lo largo de 14 días consecutivos, el RSI tendrá un valor de 100, ya que la pérdida promedio es de 0. En cambio, si los precios cayeron durante 14 días en forma ininterrumpida, la ganancia promedio es de 0 y el valor del RSI también es de 0.

Aplicando el indicador

En el gráfico de más abajo, podemos ver al ETF PowerShares QQQ 100, el cual replica al NASDAQ 100 con su respectivo RSI de 14 períodos. Una de las aplicaciones más simples es la de identificación de niveles de sobre compra y sobre venta. Si bien los niveles máximos posibles son de cero y 100, habitualmente se utiliza el rango de entre 30 y 70 para determinar niveles de sobre venta y sobre compra, respectivamente.

Si bien los activos pueden permanecer en niveles de sobre compra o sobre venta durante períodos indeterminados de tiempo, puede observarse en el gráfico que cuando el RSI se acerca a niveles extremos, esto habitualmente anticipa un ajuste o corrección en la tendencia.

El análisis de los valores de sobre compra y sobre venta debe siempre realizarse teniendo en cuenta la vigencia de la tendencia. En una tendencia alcista, es conveniente ser más flexibles en cuanto a los niveles de sobre compra, mientras que en caso de tendencia bajista, los niveles de sobre venta pueden mantenerse durante más tiempo que el habitual.

Otra de las aplicaciones habituales del RSI es para evaluar la acción de precios y su posible evolución a mediano plazo. En términos generales, puede observarse que los niveles de RSI tienden a mantenerse por encima de 50 –el punto medio del indicador– cuando la tendencia de precios es alcista. En estos casos, cuando el RSI se mantiene por encima de su valor medio con breves ajustes de pequeña duración, esto generalmente está indicando que la tendencia alcista goza de buena salud, más allá de que los precios tengan sus oscilaciones habituales.

En caso de tendencia bajista, la misma se evalúa en función de la consistencia del RSI en términos de mantenerse por debajo del nivel medio.

Al igual que muchos otros osciladores, el RSI se utiliza también para identificar divergencias. Cuando los precios del activo marcan nuevos máximos, pero el RSI se mantiene por debajo de sus máximos, se dice que el indicador no está confirmando la acción de precios, lo cual podría estar pronosticando un ajuste.

Lo mismo es válido en la dirección opuesta. Un mínimo de precios que no es confirmado por un nuevo mínimo en el RSI, podría adelantar en primera instancia un rebote alcista, e incluso también un posible cambio de tendencia.

Siempre es importante tener en cuenta que la utilización de estos indicadores es tanto un arte como una ciencia. Las condiciones de sobre compra y sobre venta pueden anticipar un ajuste de corto plazo, aunque también pueden ser un signo de fortaleza en la tendencia a mediano plazo. Por lo tanto, la interpretación de los datos debe realizarse en el contexto de la acción general de precios y del horizonte temporal de la operación.

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