¿Cuáles son las apuestas de BlackRock para el mercado estadounidense para 2025?

BlackRock espera que el auge de la inteligencia artificial siga impulsando las acciones estadounidenses el próximo año y respalde el crecimiento económico en general, aunque el aumento de los niveles de deuda pública de Estados Unidos podría amenazar sus optimistas previsiones para 2025.

Las innovaciones en IA probablemente beneficiarán a las acciones estadounidenses más que a sus pares europeas, mientras que los mercados privados desempeñarán cada vez más un papel clave en la financiación de la infraestructura relacionada con la IA, dijo este miércoles el BlackRock Investment Institute, un brazo de investigación del mayor gestor de activos del mundo.

"Mantenemos el riesgo (...) y sobreponderamos aún más las acciones estadounidenses a medida que se amplía el tema de la IA", afirma en un informe de perspectivas para 2025 basado en las opiniones de los gestores de carteras y ejecutivos de inversión de BlackRock, que gestiona 11.5 billones de dólares en activos.

Aunque el crecimiento económico de Estados Unidos puede enfriarse un poco el año que viene, es probable que la Reserva Federal no pueda bajar significativamente las tasas de interés, ya que la inflación se mantiene estable y por encima del objetivo del banco central, según el instituto. No espera que los tipos de interés bajen del 4%, desde el 4.5%-4.75% actual.

Las continuas presiones sobre los precios debidas a factores como la fragmentación geopolítica y el gasto en infraestructuras podrían lastrar el mercado de bonos.

Es probable que los inversores exijan mayores compensaciones por mantener deuda pública a largo plazo para tener en cuenta la inflación y los amplios déficits de Estados Unidos. Esto presionará al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, que se mueven de forma inversa a los precios.

"Estamos infraponderados en bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo, tanto en un horizonte táctico como estratégico, y vemos riesgos para nuestra visión optimista en cualquier repunte de los rendimientos de los bonos a largo plazo", dijo.

BlackRock prefiere la deuda corporativa estadounidense a los bonos del Tesoro, así como la deuda pública de otros mercados desarrollados como el Reino Unido, donde el Banco de Inglaterra recortará las tasas de interés más de lo que prevé el mercado, según el instituto.

En cuanto a la renta variable, favorece a sectores como la tecnología y la sanidad, mientras que ve activos como el oro y el bitcóin como alternativas a la deuda pública para compensar las caídas bursátiles.

BlackRock anunció esta semana sus planes de comprar la gestora de inversiones de crédito HPS Investment Partners por unos 12,000 millones de dólares, en una operación que ampliará su oferta de crédito privado, un área clave de crecimiento para la gestora de activos con sede en Nueva York.

Los mercados privados pueden ofrecer exposición a empresas en fase inicial de crecimiento que impulsan la adopción de la IA y a proyectos de infraestructuras vitales", señala el Instituto de Inversión de BlackRock.

"En los mercados privados, mantenemos nuestra preferencia a largo plazo por la renta variable de infraestructuras debido a las atractivas valoraciones relativas y a las megafuerzas", señaló. "Para los ingresos, preferimos los préstamos directos dados los rendimientos más atractivos en el crédito privado".