EU, Suiza y Alemania: las primeras señales

En las últimas semanas el mundo financiero ha sido testigo de cómo bancos ni más ni menos que de EU, Alemania y Suiza están enfrentando serias consecuencias por malos manejos gerenciales y por la restricción monetaria establecida por parte de los bancos centrales. El ser humano al fin es, tanto racional como irracional, ello se refleja una y otra vez en sus decisiones en este caso, las económicas. Por más que estén de moda los algoritmos y la inteligencia artificial, quién gana, invierte y gasta dinero son los seres humanos. Richard Thaler nos enseña que la psicología humana basada en defectos de carácter, emociones y coyunturas forma parte de la economía a la par de las matemáticas y las decisiones racionales. Cómo es posible que Joseph Gentile haya sido uno de los responsables de la mala gestión de Lehman Brothers y fuera nombrado encargado del área de securities de Silicon Valley Bank, sólo la irresponsabilidad humana lo explica. En el caso del Deutsche Bank pese a la disciplina que caracteriza a la sociedad alemana, de los años 2008 al 2022 fue multado por las autoridades financieras en 79 ocasiones por un monto de 18.5 billones de dólares lo que significa más de 60% de las multas a Credit Suisse y seis veces más que lo que UBS pagó por éste.

Estos errores no reflejan incompetencia, sino avaricia. A ello podemos agregar el modelo de negocio de Signature Bank que ofrecía créditos pidiendo como garantía criptomonedas por más irracional que esto pudiera parecer. Con estas actitudes, el deseo de ganar por ganar encontró tierra fértil en la irresponsable política monetaria expansionista que las economías desarrolladas desplegaron por más de 20 años. Las grandes cantidades de euros, dólares y libras eran acompañadas por costos extremadamente bajos de las monedas, ejemplo de ello fueron las tasas de 0-0.25 que la Fed ofrecía a los más de 5,000 bancos de los EU. En el año 2019-2020 el monto de dólares producidos por su banca central aumentó en 24 por ciento. Por dos décadas este exceso de liquidez a mi juicio fue la principal causa de niveles de inflación no vistos en 40 años. La invasión de Rusia a Ucrania y la interrupción de las cadenas de suministro global no han tenido el impacto en los precios de los bienes y servicios que la irresponsable impresión de dinero de los últimos años. Actualmente, el ciudadano norteamericano debe a la banca 11.9 trillones en hipotecas, dos trillones en préstamos de automóviles y 986 billones en tarjetas de crédito. La inflación que afecta a cientos de millones de personas en el mundo ha puesto fin a la fiesta monetaria y a la ganancia desmedida de unos cuantos. En adelante, un error de cálculo de las grandes empresas, bancos o autoridades financieras y fiscales pondrá al sistema financiero internacional en la antesala de una crisis del sistema de pagos de proporciones bíblicas.