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El maíz sigue cayendo
El dólar se ha fortalecido y esto automáticamente hace que el maíz norteamericano se encarezca, lo que se traduce en mayores inventarios y que eventualmente la estimación del USDA sobre las exportaciones no se cumpla
El pasado 7 de julio en este mismo espacio, advertíamos que las alzas recientes en el maíz eran tan solo un suspiro y que la expectativa era que el grano seguiría cayendo, tal y como ha sucedido, ya que de esa fecha al cierre del viernes, el contrato de futuros a diciembre de maíz que cotiza en la Chicago Board of Trade ha perdido 7.54%, equivalente a 12.6 dólares/tonelada, al ubicarse en niveles ya de 154.42 dólares/tonelada, mientras que en lo que va del año, el mismo contrato ha retrocedido 15.42 por ciento.
Sin duda, la caída fue fuerte, ya que en 6 semanas perdió casi lo mismo que llevaba perdido en poco más de 6 meses, y justo en la etapa de polinización del cultivo en la que tradicionalmente los precios del maíz tienen un repunte debido al nerviosismo que genera entre los inversionistas la posibilidad de que se presenten en ese periodo condiciones climáticas calurosas y faltas de humedad que podrían afectar el rendimiento del cultivo, y sin embargo, y a pesar de que se tuvo algún domo de alta presión en este periodo, las condiciones climáticas fueron buenas y los precios mantuvieron su tendencia a la baja.
Estamos ya próximos a iniciar la cosecha en septiembre, y todo sigue apuntando a que será abundante.
De hecho, la semana pasada el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), emitió su reporte mensual sobre oferta y demanda a agosto, donde a nivel Estados Unidos le incrementó la expectativa de rendimiento al maíz, lo que automáticamente hizo que la producción esperada aumentara en 1.19 millones de toneladas con respecto al reporte de julio para ubicarse en 384.75 millones de toneladas, colocándola como la tercera producción más grande en la historia. Sin embargo, el USDA le incrementó a su expectativa de consumo por el lado de las exportaciones para quedar en 58.42 millones de toneladas, es decir, 1.91 millones más que en julio.
Lo anterior ocasionó que los inventarios finales se redujeran para quedar en 52.66 millones de toneladas o 607,000 toneladas por debajo del reporte anterior, lo que no es muy significativo y la acción de precios que hemos visto lo vino a confirmar.
Es importante resaltar que el dólar se ha fortalecido y esto automáticamente hace que el maíz norteamericano se encarezca, lo que se traduce en mayores inventarios y que eventualmente la estimación del USDA sobre las exportaciones no se cumpla, por lo que habrá que estar muy pendientes de la evolución del valor del dólar en el mercado y de la salud de la economía en general, ya que hay señales de desaceleración en Asia, Europa y aparentemente ya también en Estados Unidos, lo que podría afectar el consumo.
A nivel mundial, el reporte del USDA también le recortó a la expectativa de inventarios finales en 1.47 millones de toneladas para ubicarlos en 310.17 para este ciclo 24/25, donde redujo la expectativa de producción en Brasil en 500,000 toneladas para ubicarla en 122 millones, mientras que a la Argentina lo hizo en 2 millones para quedar en 50 millones de toneladas; sin embargo, la verdad sea dicha, maíz hay mucho.
Por su parte, los fondos (especuladores) a pesar de que han reducido desde el pasado 5 de julio sus posiciones cortas (vendedoras) en 28,993 contratos, al cierre del viernes aún mantienen 249,007 contratos de venta, equivalentes a 31.6 millones de toneladas de maíz vendidas por adelantado, lo que sigue siendo un número muy grande y un reflejo claro de que éstos le siguen apostando a las bajas del grano.
En cuanto al reporte semanal de las condiciones del cultivo, el USDA informó la semana pasada que el 67% de la superficie sembrada se ubica en condiciones de buenas a excelentes versus el 59% el año pasado y 66% del promedio de los últimos 10 años, lo que nos habla de que sin duda habrá una muy buena cosecha de maíz durante este año.
Con todo lo anterior, lo más probable es que el maíz seguirá cayendo, lo cual es mala noticia para nuestros productores del ciclo Primavera-Verano actual.
