La economía política de las criptomonedas: reseña de un texto fundamental

Al preguntársele al distinguido filósofo liberal Isaiah Berlin sobre la vigencia intelectual y científica de Marx (siendo autor de una biografía intelectual muy aguda del filósofo de Tréveris: “Karl Marx: His Life and Environment”, 1939), respondió lacónicamente “Mientras el capitalismo este dominado por la Alta Finanza, Marx seguirá teniendo vigencia, seguirá siendo un pensador muy actual”.

La forma más avanzada de la Alta Finanza en el siglo XXI es el proceso conocido con el término de “financiarización”. A su vez una de las modalidades más simbólicas de la financiarización, lo constituye el proceso de la digitalización tecnológica financiera, particularmente el etéreo mundo de las criptomonedas, resultado de la aplicación de la tecnología Blockchain.

La tesis doctoral de Ethan Fridmanski “Crypto-Capital: The Political Economy of CryptoCurrencies” por la Universidad de Notre Dame (2021), confirma la tesis de Isaiah Berlin sobre la vigencia de Marx y su teoría económica, al aplicar su autor de manera coherente y rigurosa la teoría financiera de Marx (especialmente la noción de capital ficticio) y en lo particular su metodología para abordar la naturaleza del fenómeno de las criptomonedas.

Los puntos esenciales del fino trabajo analítico de Ethan Fridmanski que, actúan como hilo conductor conceptual de alto rigor en su disertación doctoral son los siguientes:

(i) La revolución tecnológica financiera originada en la Blockchain no es una fuerza descentralizada o democrática como pretenden hacer creer los invocantes de la revolución de Silicon Valley. Esta tecnología se inscribe en el contexto de las ondas largas a que da lugar, la innovación tecnológica capitalista. El capital en la forma de Criptomoneda es sólo una modificación en la manera en que los recursos están cambiando de manos. La tecnología Blockchain no expande significativamente el número de individuos que se benefician de esta transfiguración.

(ii) El nuevo mundo de las criptomonedas no constituye el dinero desnacionalizado de Hayek (“Denationalisation of Money: The Argument Refined”, 1990) altamente descentralizado que, desterrará por toda la eternidad (como Platón a los poetas en el Estado perfecto) a las monedas vinculadas al dinero fiat de los bancos centrales.

(iii) La estructura microeconómica subyacente descansa en actores y participantes del proceso que, como variables externas, van fijando las modalidades operativas con que actúan las criptomonedas, estos son los Mineros encargados de mantener la red Bitcoin (base de la creación de la moneda digital), son quienes crean los nuevos bloques de la cadena de cada transacción individual entre contrapartes sin autoridad central generando las criptomonedas. Son también los encargados de verificar las transacciones utilizando hardware y software computacionales para resolver los acertijos criptográficos planteados en la red transaccional, sin aportar dinero, pero esperando recompensa por su trabajo en la forma de criptomonedas. El trabajo de minería consume mucha energía y a menudo, el valor monetario de la recompensa es menor que los costos incurridos. (Los mineros chinos al utilizar el carbón como insumo energético barato se apoderaron durante un tiempo del 80% del mercado de la minería).

La otra organización clave para el funcionamiento de la red Bitcoin son los “Exchanges”, que no son otra cosa que plataformas digitales, que permiten negociar activos y monedas digitales y desde luego criptomonedas. Ofrecen una red de seguridad, analizan riesgos y ofrecen liquidez al mercado de criptomonedas, generan múltiples monederos para los usuarios en sus cuentas individuales. Permiten los Exchanges descomponer los monederos en un conjunto de direcciones que, son el elemento fundamental del sistema al permitir la existencia al usuario de transacciones anónimas o acumular riqueza en la forma de Criptomoneda, también anónimamente. De esta manera, se forma la trilogía: estructura de direcciones; monederos y cuentas de cambio (exchange accounts). Es importante señalar, que las direcciones contienen dos claves una pública y otra privada. La clave privada se utiliza para iniciar una transacción y enviar fondos. La clave pública puede ser compartida entre muchos usuarios sin miedo a un robo de los recursos. Ambas claves vinculadas permiten la trazabilidad inviolable de las operaciones de criptomonedas.

(iv) En las infraestructuras señaladas anteriormente, Fridmanski demuestra la existencia de un proceso de “Consolidación” (proceso equivalente simbólicamente a la idea de Marx-Engels de la concentración y centralización de capitales durante las crisis financieras). Por esta razón, las grandes instituciones financieras (Black Rock, JPMorgan, Santander, Citigroup etcétera), se van tornando conforme transcurre el tiempo en jugadores dominantes para emplear una expresión usual en el mundo de los oligopolios. Fridmanski, utiliza para sus propósitos científicos en este importante trabajo, el instrumento de la conceptualización y metodología de la economía política de Marx, por ejemplo; emplea, la teoría del dinero de Marx para demostrar y erosionar la tesis de que, las criptomonedas tienen o tendrán la categoría de dinero en virtud de que, no satisfacen las condiciones establecidas en las funciones del dinero determinadas por este clásico de la economía.

¿Ǫué permanece después del trabajo de Fridmanski?

Ǫuedan las criptomonedas como instrumentos de especulación financiera, como elementos del capital ficticio. Los esquemas de reproducción del volumen II, y la tesis del volumen III de El capital, que refiere “La ley de la tasa descendente de la ganancia”, son utilizados para analizar la “Consolidación del mercado de criptomonedas en jugadores dominantes” (son los férreos oligopolios). Esto se realiza desde el ámbito de la reproducción simple y ampliada de la macroestructura financiera vinculada a las criptomonedas.

La noción de alquimia financiera de Marx retomada por Mervyn King (“The End of Alchemy, 2015) permite a Fridmanski determinar que, las criptomonedas son una variante estilizada del capital financiero ficticio del siglo XXI. En el ámbito de la microestructura, Fridmanski con gran categoría analítica revela las asimetrías de poder entre los participantes del mercado de criptomonedas. Estos son los Big-Tech, los bancos tradicionales y de inversión, los fondos de inversión (mutual funds), los venture capital, los individuos, empresas y sociedades con patrimonios netos muy positivos.

El proceso de Consolidación  da lugar a poderosos Exchanges que, son resultado de dicho proceso, también da lugar a la constitución de bloques de pools de mineros, y detrás de ellos encontramos a los grandes financieros, que desplazan a los mineros individuales y los marginan. Bajo esta óptica, Fridmanski analiza la composición de las transacciones de criptomonedas, la formación de bloques, su verificación por mineros y pools selectivos de ellos, hasta la generación de la moneda digital (bitcoin, litcoin etcétera). Una aportación muy valiosa del trabajo de Fridmanski es el uso de los instrumentos matemáticos y de la programación tecnológica de redes, para corroborar su tesis. Su trabajo genera una vasta riqueza de datos (Big Data) sobre transacciones de criptomonedas, que supera las simples transacciones contables registradas en las Blockchain. Utiliza además de manera creativa la analítica de websites, para evaluar el desempeño financiero y los procesos dinámicos de Consolidación de este mercado (verbigracia, utiliza la librería BlockSci, en el lenguaje de programación Python, con HTLM), emplea este autor el programa Ermilon, método que indaga entidades de resolución de criptomonedas. Asimismo, emplea el algoritmo de Newman, y el algoritmo Kojaku-Masuda Erdos-Renyi que, son utilizados para examinar los denominados “core-periféricos” y fijar las leyes de distribución de poder en el etéreo mundo de las criptomonedas.

Fridmanski, utiliza métodos heurísticos estilizados con análisis acompañados del instrumental de la teoría de la programación de redes más actual. Fridmanski emplea los dos tipos de Blockchain para generar cluster inteligentes que, permitan identificar la evolución de los mineros. En síntesis, la guía taxonómica de este trabajo abrumador son los mercados, su estructura y el proceso de Consolidación (oligopolización).

En sus métodos de analítica, utiliza Fridmanski sesenta y cinco (65) variables de series de tiempo, para probar su hipótesis de Consolidación, empleando también la causalidad econométrica de Granger, el marco matemático de los vectores autoregresivos, la cointegración, la corrección de errores vectoriales, la selección de Lags (desfases distribuidos) para determinar el mejor ajuste del modelo con criterios bayesianos, en esquemas univariados y bivariados. Esto sin dejar de apuntar el marco dialéctico de la sociología vinculada al nombre de Marx del imponente marco de la “Interpretación Económica de la Historia” (IEH) que, como afirma J.A. Schumpeter, es una de las contribuciones científicas más geniales e impresionantes en la historia del pensamiento humano.

Por todo ello, se puede afirmar con tranquilidad que la disertación doctoral de Fridmanski, equivale en valor agregado en el campo marxista, a lo que la tesis doctoral de Irving Fisher significó para el campo de la economía neoclásica.