Bancos europeos soportarían perder 38% de sus depósitos

Según analistas de Jefferies, un banco europeo promedio podría soportar una pérdida de 38% de sus depósitos sin tener que vender con pérdidas sus tenencias de deuda pública o realizar una venta forzosa de activos ilíquidos.

La quiebra de Silicon Valley Bank, tras el retiro de depósitos que obligó al prestamista regional estadounidense a vender bonos del Tesoro con pérdidas, ha centrado la atención de los inversionistas en las pérdidas potenciales a las que se enfrentan los bancos por sus tenencias de deuda pública.

“Tras el desmoronamiento de varios bancos regionales estadounidenses y la anunciada fusión de rescate de Credit Suisse con UBS, los inversionistas se han apresurado a buscar eslabones débiles en el sistema”, dijo Jefferies en una nota de análisis.

“La mayoría de las discusiones de los inversionistas acaban es el riesgo de fuga de depósitos y en la medida en que éste puede compensarse”, añadió.

El incremento de las tasas de interés ha presionado a la baja el precio de mercado de los bonos del Estado, no obstante, los bancos no necesitan reflejarlo en las tenencias soberanas que pretenden mantener hasta su vencimiento (HTM). Esto les evita reducir sus reservas de capital.

Pero a los inversionistas les preocupa el riesgo de que los bancos se vean obligados a vender sus títulos HTM.

Jefferies calculó que el banco europeo promedio podría perder en teoría 38% de sus depósitos antes de enfrentarse a un riesgo significativo para el capital debido a pérdidas en sus valores HTM o a la venta de otros activos ilíquidos.

La normativa sobre liquidez a corto plazo introducida tras la crisis financiera mundial “parece funcionar según lo previsto, con independencia de la actual falta parcial de fe de los inversionistas en los coeficientes de cobertura de liquidez”, señala la nota.

Jefferies analizó la capacidad de los bancos para cubrir rápidamente las salidas de depósitos con pérdidas mínimas o nulas, frente al nivel de depósitos minoristas, que comprenden 63% de la base de depósitos del banco medio.

Los depósitos minoristas son una importante fuente de estabilidad del financiamiento porque son más rígidos que los depósitos de las empresas.

“Nuestro marco muestra a Fineco, Swedbank, Credit Agricole y National Bank of Greece relativamente bien evaluados”, señaló Jefferies.

Standard Chartered, Santander y BBVA no obtienen puntuaciones altas.