Venta de Banamex ya no implica riesgo de alta concentración en mercados de afores y seguros: Moody's Local

Con la salida de algunas instituciones financieras del proceso de venta de Banamex, tal es el caso de Inbursa, Banorte y otras, se ha desvanecido el riesgo de una alta concentración en los mercados de las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) y seguros, figuras que se incluyen en la venta que ya estaría en su etapa final.

De acuerdo con un análisis de Moody’s Local, los que quedan en la puja por Banamex: Grupo Mifel y Grupo México, no cuentan con una participación controladora en el negocio de las afores ni seguros.

No obstante, la agencia señala que en caso de concretarse la compra por parte de alguno de estos dos grupos, sería crucial la estrategia de retención de personal clave en cada unidad de negocio.

Afore tenía el mayor riesgo 

La calificadora destaca que la venta de la Afore de Banamex, es la que tenía el mayor riesgo de concentración al iniciarse el proceso, dado que es la tercera más grande con 16.0% de los recursos administrados y 9.9 millones de cuentas, que representan alrededor de 14.0% del sistema.

De esta manera, menciona, de haberse concretado la venta de esta a Banorte, la participación en recursos administrados habría subido de 20 a 36%; mientras que en Inbursa de 3% a 19 por ciento.

“El efecto más significativo en concentración hubiera sido el de Afore XXI Banorte, convirtiéndola en la más grande del país con 36% de los recursos administrados”, puntualiza.

Añade que al analizar el factor de cuota de mercado por número de cuentas registradas, Afore XXI (30%) habría rebasado la máxima cuota de mercado definida por la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro de 20 por ciento. 

En seguros, el impacto habría sido más atenuado

El análisis de Moody’s agrega que para la industria aseguradora, el cambio en la estructura y participación de mercado por la compra de Citibanamex Seguros habría sido más atenuado, ya que, aunque es una de las 10 más grandes del país, su cuota de mercado, medido en primas brutas, representa únicamente el 4%.

“Las tres aseguradoras más grandes representan alrededor del 28% de las primas brutas anuales con cuotas individuales arriba del 7.0%, por lo que la cuota de mercado de Citibanamex Seguros, no es tan preponderante”, enfatiza.

De esta manera, menciona que el efecto de concentración sólo en Seguros Banorte y Seguros Inbursa hubiera tenido un efecto relevante, pues la consolidación los hubiera posicionado con alrededor del 7.0% de las primas brutas de la industria.

“En nuestra opinión, esa concentración de mercado no habría significado un cambio material en el panorama competitivo”. 

Los que quedan no enfrentan retos de concentración 

Moody’s destaca que los dos jugadores que siguen en la puja por Banamex, Mifel y Grupo México, no poseen afores ni aseguradoras, por lo que no hay retos de concentración.

No obstante, considera que la falta de unidades operativas en ahorro para el retiro, así como en seguros, constituye un riesgo latente, ya que los potenciales compradores no poseen experiencia ni personal técnico especializado en dichos negocios.

“En esas circunstancias, la importancia del adquiriente para retener el capital humano, a fin de garantizar la operación y materializar una ganancia por la compra, es muy importante”, concluye.